Практически все показатели очень близки к ожиданиям:
- Комисионный доход снизился на 5% за квартал и на 3% за год (при этом торговые объемы снизились на 9% за квартал, но выросли на 3% за год)
- ЧПД снизился на 9% за квартал и на 32% за год на фоне снижения рублевых остатков на клиентских счетах
- расходы упали на 2% за квартал и выросли на 7% за год, что пока существенно ниже прогноза менеджмента по росту на 17-19% в 2017 г.
- EBITDA и чистая прибыль снизились на 9% за квартал и на 25-28% за год, EBITDA маржа снизилась на 1 п.п. за квартал и на 5 п.п. за год
Возможно, в ходе телефонной конференции менеджмент снизит прогноз по росту расходов на этот год, что может быть умеренно позитивно для акций. Однако в целом мы рассматриваем результаты за 1 кв. как нейтральные
