Акции Магнита за последний месяц стали лидером падения среди ликвидных бумаг, торгующихся на Московской бирже. Бумаги погрузились ниже фундаментально справедливых уровней. Весь негатив уже заложен в котировки, в том числе растущее отставание от нового лидера отрасли – X5 Retail.
Любой позитив по восстановлениям темпов роста продаж в отчете за 3-ий квартал может спровоцировать локальное ралли. Кроме того ждем позитива с видео конференции. Менеджмент, вероятно, затронет тему слияний, которым был дан старт в текущем месяце. Инвесторы могут позитивно оценить новую стратегию, которая должна помочь компании вернуться к старым темпам роста выручки.
Постепенное восстановление потребительского спроса на фоне нулевой инфляции должно позитивно сказываться на всем секторе ритейла.
Локальные катализаторы
- Сильным локальным катализатором является неоправданный рост дисконта к депозитарным распискам, которые торгуются в Лондоне: более 17% при среднем уровне дисконта за последние 6 месяцев 12%.
В результате падения образовалась локальная перепроданность по RSI на дневном таймфрейме. Кроме того котировки торгуются в близи горизонтальной линии поддержки, отскок от которой может дать старт к коррекции.
Наш вывод: Магнит пока нельзя назвать привлекательной компанией в долгосрочной перспективе, однако спекулятивная покупка с текущих уровней привлекательно по соотношению доходность/риск и имеет под собой серьезные драйверы.
Стратегия: покупаем акции Магнита в диапазоне 9200-9300 с целью 9900-10000, что соответствует приблизительно 7% доходности.
Стоп заявку следует активировать в случае закрытия дневной свечи ниже отметки 8950.
Временной горизонт рекомендации: 4-6 недель.
Гайворонский Сергей
БКС Экспресс
