ПАО "Ленэнерго" регулярно платит по привилегированным бумагам дивиденды в размере 10% от прибыли по РСБУ. По итогам 2016 года компания получила чистую прибыль по РСБУ в размере 7,6 млрд руб. В 2015 году убыток энергетической компании составлял 5,9 млрд рублей. Положительный финансовый результат в этом году позволяет компании выплатить дивиденды.
Если ориентироваться на устав и дивидендную политику, то выплаты за 2016 год должны составить около 8,1 руб. на одну привилегированную акцию. Эта информация известна многим инвесторам, но мы полагаем, что она не полностью заложена в рынок. Участники рынка ждут рекомендацию Совета директоров, сомневаясь в том, что возможна столь высокая доходность.
На конференц-колле Россетей (материнская компания Ленэнерго) заместитель гендиректора по экономике компании Оксана Шатохина озвучила утвердительную позицию по поводу того, что Россети будут следовать уставу в выплате дивидендов по привилегированным акциям. В контексте это касалась конкретно префов Россетей, но это ведь можно переложить и на префы дочек. То есть устав нарушать никто не собирается. В таком случае дивидендная доходность относительно текущих значений может составить около 16,5%.
Рынок окончательно поверит в это событие после того, как будет дана рекомендация Советом директоров. Это произойдет в ближайший месяц. Как только такая информация появится, в привилегированных акциях Ленэнерго может сформироваться импульс роста. Предлагаем дождаться этого момента и попробовать на нем заработать.
Покупаем Ленэнерго-ап около текущих отметок (49 руб.). Минимальная цель роста на горизонте 1-1,5 месяцев – 53 руб. Потенциальная доходность 8,1%. Возможен рост и до 55-56 руб. Идея спекулятивная и не рассчитана на перенос позиций через дату закрытия реестра под дивиденды.
Карпунин Василий
БКС Экспресс
