Казатомпром (KAP) показал хорошие результаты за 1 полугодие:
-
выручка $204 млрд (+110%);
-
EBITDA: +126%;
-
чистая прибыль: +154%.
За счет чего растем: ключевые статьи дохода «Казатомпрома»
В первую очередь — из-за увеличения продаж, роста мировых цен на уран и ослабления тенге, ведь у компании вся выручка в основном в иностранной валюте.
Особо отметим рост продаж урановой продукции: топливные таблетки принесли выручки на 134% больше, керамические порошки — в 12 раз. Таким образом, в структуре доходов Казатомпрома на урановую продукцию пришлось 4% против 1% годом ранее.
При этом и себестоимость продаж растет (+89%), но не так быстро, как выручка. А вот транспортные расходы выросли заметно: в 4 раза. Причины:
-
большие объемы отгрузок;
-
новые пункты назначения доставки;
-
рост тарифов на транспортировку;
-
ослабление тенге к доллару США — значительная часть затрат тоже в иностранной валюте.
Начиная с 2023 года, налоговые расходы компании будут под особым наблюдением инвесторов, поскольку меняется формулы расчета налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Сама компания не берется пока оценить, насколько могут вырастить налоги из-за нововведений, но по итогам 1 полугодия предоставила расшифровку всех налоговых выплат.
Рис. 1. Расшифровка налоговых выплат Казатомпрома за первое полугодие 2022 года.
При этом долгов перед банками у Казатомпрома по-прежнему нет, все долговые обязательства — это долгосрочные купонные облигациями, которые составляют 4,4% от активов. Коэффициент Net Debt/EBITDA остается отрицательным, и это весьма впечатляет.
Аналитик Жанетта Махамбетова, редактор Никита Марычев
