ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,4% до $61,7/барр., а российская нефть Urals осталась на том же уровне - $60,3/барр. Курс доллара вырос на 0,2% до 66,91 руб., курс евро снизился на 0,2% до 76,91 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,5% до 2597 п. Индекс РТС прибавил 0,6%, закрывшись на отметке 1142 п. Индекс МосБиржи вырос на 0,8% до 2434 п.
Доллар США снижается сегодня утром к корзине ключевых валют после комментариев главы ФРС США Джерома Пауэлла, который подтвердил намерение регулятора быть более «терпеливым» в части темпов ужесточения монетарной политики. Председатель Федрезерва поделился обеспокоенностью относительно состояния экономики Китая и рисков более существенного замедления темпов роста мировой экономики. Тем временем, экономика США, по мнению Пауэлла, находится в хорошем состоянии, но особое внимание следует уделять волатильности на рынках, из-за чего снижается прогнозируемость экономических показателей, на которые ориентируется ФРС. Сегодня выйдут данные по потребительской инфляции в США в декабре. Ожидается, что показатель замедлится с 2,2% г/г в ноябре до 1,9% г/г. При этом базовая инфляция (без учета волатильных составляющих) сохранится на уровне 2,2%. Данные могут оказать выраженное влияние на динамику доллара США на глобальном рынке.
Доходности американских казначейских 10-летних облигаций вчера достигали в моменте уровня 2,74% после комментариев Пауэлла о том, что ФРС пока не определила итоговый размер активов на своем балансе (который в текущий момент составляет около $4 трлн.), однако намерена сокращать его. Глава Федеральной резервной системы предупредил, что баланс будет заметно сокращаться в дальнейшем, однако не снизится до докризисных уровней (перед кризисом 2008 г. баланс не превышал $1 трлн.).
Американский рынок акций (по индексу S&P 500) снизился после выступления Пауэлла, однако к концу торговой сессии отыграл потери благодаря оптимизму относительно прогресса в торговых отношениях США и Китая, завершив торги в плюсе (+0,5%).
Цена нефти марки Brent умеренно растет сегодня утром, торгуется выше $61,6/барр. Котировки поддерживают ожидания торгового «перемирия» США и Китая. Эскалация «торговых войн» в прошлом году вызвала опасения у участников рынка относительно более значительного замедления мировой экономики. Это, в свою очередь, может привести к снижению глобального спроса, в том числе и на нефть. Таким образом, достижение договоренностей – фактор в пользу сохранения спроса на сырье и роста котировок.
При этом рост цен на нефть в текущий момент ограничен опасениями существенного увеличения добычи США в 1 квартале этого года. На следующей неделе ключевые мировые нефтяные агентства выпустят свои ежемесячные отчеты по нефти с прогнозами, которые позволят оценить ожидания по мировому балансу спроса и предложения на этот и следующий год, а также отследить динамику добычи стран-экспортёров.
Большинство валют развивающихся стран торгуются сегодня в плюсе к доллару США на фоне готовности ФРС США скорректировать курс ужесточения ДКП и быть более «терпеливой» в части повышения ставок. Российская национальная валюта не демонстрирует выраженной динамики, торгуется ниже 66,9 руб./$.
Инфляция в России, согласно оценке Росстата, по итогам 2018 года составила 4,3% г/г, что немного выше прогнозов ЦБ РФ 3,9-4,2% г/г. Однако более важным параметром с точки зрения ДКП остаются инфляционные ожидания, которые в прошлом году находились под существенным давлением на фоне ослабления рубля, роста цен на бензин, ускорения продовольственной инфляции и ожиданий по повышению НДС.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Сегодня в 12:00 мск Минфин опубликует план покупок валюты в рамках бюджетного правила, к которым регулятор должен вернуться с 15 января. По нашим оценкам, объем fx-интервенций может составить порядка 215 млрд руб. (около $3,2 млрд). При этом если цены на нефть останутся на текущем уровне, то сальдо текущего счета в первом квартале может составить $27-28 млрд. Таким образом, влияние сравнительно небольшого объема покупок валюты в январе в условиях растущего интереса инвесторов к рисковым активам будет умеренным.
На следующей неделе с уплаты страховых взносов в РФ начинается налоговый период. Это может частично сгладить эффект от выхода ЦБ на валютный рынок.
