В ближайшую пятницу состоится заседание Банка России, на котором традиционно будет принято решение по ключевой ставке. С нашей точки зрения, с высокой долей вероятности на конец года инфляция возьмет таргет Банка России в 4% или даже незначительно превысит его. Слабый рубль, повышение НДС и рост цен на бензин должны сделать свое дело. В текущей ситуации изменение ключевой ставки Банком России маловероятно, с высокой долей вероятности она останется на уровне в 7,25%.
Если мы окажемся правыми, и ключевая ставка Банка России останется без изменений, стоит ожидать нейтральную реакцию как в российских акциях, так и в основных рублевых парах. Вчера мы наблюдали неожиданное укрепление российского рубля и против доллара, и против евро. Сыграла политика и информация о возможной новой встрече Путина и Трампа, а главное — возможное исключение UC Rusal из санкционного списка. Вчерашние торги наглядно демонстрируют, что судьба российского рубля находится в руках американского Минфина. Если США и Евросоюз отменят санкции против России, то рубль и акции взлетят до небес. Однако об этом пока остается только мечтать.
