В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Заявления представителей ФРС
Макростатистика
В МИРЕ.
Прошлая неделя на мировых рынках характеризовалась в первую очередь опасениями более жестких действий ФРС. После публикации протокола прошлого заседания представители регулятора существенно ужесточили свою риторику. Так, судя по заявлениям, базовым сценарием в этом году видится повышение ставки три раза, а вероятность ее повышения четыре раза является весьма высокой. При этом значительное число представителей ФРС высказывается за повышение ставки уже в марте. В то же время рынок во многом уже готов к более жестким действиям ФРС, а отсутствие конкретных сигналов по срокам сокращения баланса и относительно мягкая риторика Джерома Пауэлла на выступлении в Конгрессе несколько успокоили инвесторов. Тем не менее тема ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в ближайшее время останется в центре внимания рынка – инвесторы будут ждать заседания ФРС 26 января.
Для оценки перспектив ужесточения ДКП в США на прошлой неделе были важны и декабрьские данные по инфляции. Впрочем, рост цен не принес особо неприятных сюрпризов рынку – на фоне более слабого роста цен на энергию и продовольствие инфляция в декабре замедлилась до 0,47% м/м, что тем не менее привело к росту годового показателя до 7,04%. Такой рост цен обновил очередные рекорды с 1982 года, но практически совпал с консенсус-прогнозом Bloomberg. В результате отсутствие негативных сюрпризов со стороны инфляции помогло восстановиться позитиву на рынке. Другая макростатистика, опубликованная на прошлой неделе, также, скорее, на располагала к скорому ужесточению ДКП. Так, в декабре промышленное производство снизилось на 0,1% м/м (ожидался рост на 0,2% м/м), а розничные продажи в США упали сразу на 1,9% м/м (ожидалось снижение лишь на 0,1% м/м). Недельные данные также показали неожиданный рост числа обращений за пособиями по безработице до 230 тыс. – максимума с середины ноября. Тем не менее вряд ли макростатистика прошлой недели заставит ФРС пересмотреть свои планы – в своем выступлении перед конгрессом Джером Пауэлл обращал внимание на то, что сейчас регулятор ставит в приоритет ценовую стабильность. В результате ФРС продолжит сигнализировать более ранее ужесточение ДКП в США. В отличие от прошлой недели, текущая неделя обещает быть не богатой на важные события – сегодня на рынках США выходной, на неделе представители ФРС приостановят свои выступления в связи с «неделей тишины», а публикации важной макростатистики в течение недели не ожидается. В отсутствии принципиально значимых событий фокус инвесторов может сдвинуться на сезон отчетностей в США и на эпидемиологические новости. Пока рост заболеваемости в мире остается рекордным, но на фоне более низкой смертности от нового штамма инвесторы не реагируют особо негативно на ситуацию с пандемией. В результате вряд ли на новой неделе существенно снизится спрос на рисковые активы, а дальнейшие настроения инвесторов будет определять заседание ФРС 26 января.
На прошлой неделе фьючерсы на нефть марки Brent существенно выросли, обновляя максимумы с конца октября прошлого года. Очередное недельное снижение запасов нефти привело к минимальному с октября 2018 года уровню запасов, а ослабление доллара дополнительно способствовало росту цен на черное золото. Позитив на рынке черного золота поддержало и улучшение прогноза по нефтяным ценам от Минэнерго США. Сегодня они растут на 0,30% и торгуются около $86,35/барр., приближаясь к максимумам 2018 года. Если новые недельные данные подтвердят высокие уровни спроса на нефть, то на этой неделе фьючерсы Brent попробуют обновить максимумы уже с конца 2014 года. Впрочем, на фоне приближающегося ужесточения ДКП в США и эпидемиологической неопределенности фьючерсам Brent может быть сложно закрепиться на этих уровнях.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
На прошлой неделе курс USDRUB показывал высокую волатильность, реагируя на геополитические новости. В моменте курс опускался ниже 74,40 руб./$, впрочем, ряд жестких заявлений по итогам встречи Россия-НАТО вернул курс USDRUB к уровням в 76,25 руб./$. Сегодня он снижается на 0,05% и находится около 76,18 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодня рубль может показать умеренное укрепление на фоне выходных в США, но пока сложно рассчитывать на то, что ему удастся закрепиться на таких уровнях. Динамику курса USDRUB продолжит определять геополитика, и можно ожидать сохранения повышенной волатильности по мере поступления новых геополитических новостей.
