В среду упали цены на нефть. Это произошло после того как усилились опасения по поводу экономического спада на фоне волны снижения процентных ставок по всему миру.
В среду центробанки Индии, Новой Зеландии и Таиланда снизили процентные ставки, пытаясь защитить экономику и экспорт от последствий американо-китайской торговой войны. Снижение ставок стало признаком того, что битва между Вашингтоном и Пекином несет угрозу мировой экономике.
Повышение тарифов США против Китая приведет к замедлению обеих экономик. Однако в ответ правительство Китая ослабило валюту, пытаясь компенсировать влияние тарифов. В понедельник юань упал ниже отметки 7 за доллар. Это самый слабый уровень после мирового финансового кризиса в 2008 году. Центробанк Китая старается не ослаблять юань дальше, так как есть риск того, что он упадет слишком сильно.
Китай несет огромную важность для мировой экономики, все валюты взаимосвязаны, а пара доллар-юань задает тон для глобальной денежно-кредитной политики. Именно поэтому ослабление юаня оказывает огромное давление на другие развивающиеся рынки. Как уже было сказано, спустя два дня, после того как упал юань, Индия, Новая Зеландия и Таиланд быстро снизили процентные ставки в попытке защититься от побочных эффектов торговой напряженности США-Китая.
Однако защитные действия могут обернуться цепной реакцией. Чем больше валют обесценивается, тем больше другие валюты должны следовать их примеру. В конечном итоге, все закончится валютной войной.
Доллар – это мировая резервная валюта и невероятно ликвидный безопасный актив. Поэтому капитал, как правило, бежит в доллар во все смутные времена, особенно, когда обесцениваются другие валюты. У доллара есть тенденция к росту в периоды потрясений, что может быть обернуться проблемами. Президент Трамп уже призывал ФРС снизить процентные ставки еще сильнее. Он будет не рад, если доллар начнет укрепляться по отношению к другим валютам.
Но, конечно, это та проблема, которую создал он сам. Американо-китайская торговая война – это выбор, от которого сейчас трудно отказаться. Максималистские требования мешают пойти на компромисс.
Си Цзиньпинь не показывает признаков того, что готов к отступлению. А Трамп загнал сам себя в угол, оставив лишь несколько спасительных способов выйти из торговой войны.
Последствия не заставили себя ждать. Прошло всего несколько дней после того, как Трамп написал в твиттере о более высоких тарифах против Китая. И вот уже несколько центробанков провели снижение процентных ставок. А в ближайшем будущем стоит ждать еще больше снижений. На прошлой неделе индекс Dow Jones Industrial Average упал на 7%.
В первую недель августа нефть упала более чем на 13%. А с недавнего пика в апреле она снизилась на 20%, перейдя на территорию медвежьего рынка.
Кроме того, нефть страдает от того, что наблюдается слабый спрос на фоне роста предложения. Неожиданное увеличение запасов нефти в среду, согласно данным EIA, привело к более резкому падению цен на нефть, которые уже начали расти.
И здесь можно проследить прямое влияние ситуации с валютами на спрос на нефть. В результате укрепления доллара нефть становится дороже для остального мира. Также это влияет на ценообразование для потребителей, поэтому у нефти есть тенденция двигаться в противоположном направлении к доллару.
Тем не менее, спрос замедляется на фоне более широких экономических проблем. Торговая война и ухудшение глобальных экономических условий усиливают снижение цен. Не случайно в среду нефть упала на 5% после неожиданного снижения процентных ставок со стороны нескольких центробанков. Угроза валютной войны создала опасения по поводу более глубокого падения мировой экономики, что крайне негативно отразится на спросе на нефть.
Не все считают, что рынок в кризисе.
«Мы считаем, что рынок нефти сейчас проходит через стадию преувеличения. Спрос недостаточно слабый, чтобы оправдать текущие цены. При условии отсутствия спада, спрос на нефть продолжит расти», ─ говорится в примечании Commerzbank.
