Инвесторы, вкладывающие в американские активы, имеют множество поводов для беспокойства в августе, так как нарастающий торговый конфликт между США и Китаем может привести к крайне негативным результатам в конце текущего месяца.
Индекс Dow Jones Industrial Average опустился на 3.7%, S&P 500 – на 3.1%, а Nasdaq Composite - на 3.4%.
Но несмотря на то, что высоковероятные риски, такие как торговый конфликт между США и Китаем, вызывают обеспокоенность инвесторов, существуют также низковероятные риски, которые в сочетании могут привести к гораздо более серьезным последствиям к концу третьего квартала текущего года.
Ниже мы расскажем о 10 вероятных «черных лебедях» на рынке, которые могут серьезно подорвать положение инвесторов.
1. Brexit без сделки
31 октября – крайний срок, к которому Великобритании необходимо заключить соглашение о выходе из ЕС, неумолимо приближается. Недавно избранный премьер-министр Борис Джонсон подает сигналы о том, что он готов к Brexit без соглашения.Один парламентарий из Консервативной партии даже сделал предположение о том, что Джонсон может устроить выход без сделки к 24 августа.
Согласно официальным источникам Великобритании, выход из ЕС без соглашения может привести к тому, что страна станет шестой крупнейшей экономикой в рецессии.
Экономика Евросоюза, которая уже пошатнулась в связи с мировым снижением промышленного производства, может также столкнуться с неблагоприятными последствиями в случае выхода Британии без соглашения.
2. Автомобильные тарифы
Еще большую угрозу для европейской и мировой экономики имеет возможность нарастания торгового конфликта США и ЕС. 17 мая администрация Трампа постановила, что американский импорт автомобилей и автомобильных запчастей представляет собой угрозу национальной безопасности, что привело к росту тарифов в автомобильной индустрии до $128 млрд на импорт их ЕС и Японии.
3. Торговые споры ЕС и США
Существует риск нарастания торгового конфликт между США и ЕС помимо автомобильных тарифов. В 2018 году были повышены тарифы из ЕС на 25% - на сталь и на 10% на алюминий. В ответ на это ЕС поднял тарифы на сталь на 25%. Среди последних решений администрации Трампа – решение ввести тарифы на поставки европейской компании Airbus SE.
Ожидается, что Европа ответит аналогичными тарифами против американской Boeing Co.
Несмотря на то, что пока торговый конфликт ЕС и США носит довольно ограниченный масштаб, он может оказать гораздо более серьезное влияние в связи с высокой степенью экономической интеграции экономик.
4. Протесты в Гонконге
В Гонконге вот уже два месяца не утихают политические протесты. Этот конфликт привел к снижению ключевого индекса Hang Seng на 14%, начиная с мая текущего года.
Инвесторы беспокоятся относительно стабильности мирового финансового центра, коим является Гонконг.
А кроме того, они выражают обеспокоенность относительно того, как скажется этот конфликт на отношения с Западными странами.
5. Бюджет Италии
Италия смогла избежать санкций Брюсселя из-за неспособности снизить дефицит бюджета до приемлемого уровня в 2019 году. Однако третья крупнейшая экономика Европы стремительно приближается к конфликту с Еврокомиссией в 2020 году, так как ее дефицит бюджета вырастет до 3,5% ВВП, что намного выше допустимого уровня в 3%, установленного европейскими правилами.
6. Иранский конфликт
Ряд незначительных военных столкновений между США и Ираном был оставлен без внимания на фоне цен на нефть и ситуации на финансовых рынках в текущем году, включая заявления обеих сторон о том, что противник сбил дрон в районе Ормузского пролива. Это важный регион для нефтяного рынка, разделяющий Персидский и Оманский заливы. За этими инцидентами последовали другие – захват британского и иранского танкеров, угрозы Ирана полностью перекрыть залив, что заблокирует поставки трети объема мировой нефти, угрозы более масштабного военного конфликта. Все это может существенно повлиять на мировую экономику и мировые рынки.
7. Валютные войны
Сдерживающим фактором для американских акций в текущем году стал исторически высокий курс доллара, поддерживаемый относительно высоким показателем экономического роста и мерами монетарного стимулирования, которые были введены ЕЦБ и Банком Японии. Главы центробанков подчеркивают, что монетарные стимулы нацелены на снижение процентных ставок, а не на снижение курса национальных валют с целью нарастить экспорт.
Однако президент США Дональд Трамп обвинил торговых конкурентов в том, что они используют меры монетарного стимулирования для снижения курса национальных валют.
Администрация президента не так давно назвала Китай валютным манипулятором, параллельно оказывая давление на ФРС, чтобы они понизили ставки и снизили курс доллара.
Нарастание напряженности вокруг валютных войн – это еще один фактор, который вызывает обеспокоенность у инвесторов и подрывает доверие бизнеса, что уже сейчас стало довольно важным негативным фактором для мировых рынков.
8. Конфликт Индии и Пакистана
Кашмир не раз становился регионом конфликта, зачастую военного, между двумя ядерными державами, после того, как Индия обрела независимость от Великобритании в 1947 году.Конфликт вновь возобновился после того, как правительство премьер-министра Индии Нарендры Моди отозвало специальный статус штата Джамму и Кашмир в начале августа.
Этот статус предоставлял штату вводить собственные законы для поддержания статуса единственного штата Индии, где большинство населения – мусульмане.
Правительство Индии в попытке подавить протесты направило в штат военных, отключило доступ в интернет и мобильную связь в регионе, а также арестовало кашмирских политиков.
Пакистан понизил уровень дипломатических отношений с Индией в связи с конфликтом.
9. Аргентина
Фондовый рынок Аргентины опустился более чем на 37% в понедельник после того, как президент страны Маурисио Макри проиграл на предварительных выборах оппоненту Альберто Фернандесу. Это вызвало опасения относительно того, что в октябре во время выборов Макри, который старается проводить политику, благоприятствующую развитию бизнеса в стране, может проиграть.
10. Другие торговые конфликты
Другие крупные экономики последовали примеру Трампа, используя торговые барьеры для изменения политики за рубежом. Южная Корея и Япония погрязли в торговых конфликтах, которые зародились несколько десятилетий назад и начались с вопроса о выплате компенсаций за преступления, совершенные Японией во время колонизации Южной Кореи в первой половине 20 века.
США и Индия также близки к торговой войне, так как Индия в июне текущего года ввела ответные меры после повышения тарифов США на сталь и алюминий. Объем тарифов на импорт из США вырос до $1.4 млрд.
Трамп ответил критикой индийского правительства.
