Будущее нефтяного рынка может напоминать прошлое, особенно 1990-е годы, полагает Goldman Sachs Group Inc.
Тогда цены находились в устойчивой бэквордации, то есть ситуации, когда ближайшие фьючерсы стоят дороже более долгосрочных контрактов, что отражало текущий дефицит поставок и ожидания более чем достаточного предложения в будущем, написали аналитики, включая Дамьена Курвалена в обзоре от 8 апреля.
Такая структура рынка может сохраниться в то время, как ОПЕК будет сворачивать нынешнюю стратегию сокращения добычи, призванную предотвратить избыток предложения, и возвращать объемы на рынок, что должно оказать давление на котировки долгосрочных контрактов, приводит Bloomberg мнение экспертов Goldman.
Это будет способствовать бэквордации и побудит американских сланцевых производителей ограничить активность, ожидает банк.
Goldman Sachs
“Мы рассматриваем это как наиболее привлекательный вариант для ОПЕК, и данная структура рынка, вероятнее всего, будет устойчивой, - пишут в обзоре аналитики. - Однако хотя мы ожидали такого сдвига с 2016 года, но все еще не готовы считать его базовым сценарием, несмотря на то что выработка сланцевых месторождений в конечном счете будет способствовать достижению этого".
Прогноз по Brent
Goldman также повысил прогноз цены Brent во втором квартале до $72,50 за баррель с $65, отметив, что ралли, в результате которого котировки превысили $70, отражает более серьезный дефицит, чем ожидал банк.
Сокращение добычи ОПЕК, рост глобальной экономической активности, ужесточение нефтяных санкций США к добывающим странам, таким как Иран, и лишь умеренное увеличение производства сланцевой нефти продолжат сдерживать поставки на протяжении 2019 года, прогнозирует Goldman.
