Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 72,6 (-0,7%)
Пара EUR/RUB TOM: 85,8 (-0,7%)
В деталях
Сегодня глобальные рынки капитала готовятся к статистике по инфляции в Штатах за август. Судя по динамике производственных цен и инфляционных ожиданий, итоговый показатель не предвещает ценового облегчения. А это значит, что ФРС США будет вынужден всерьез задуматься о сокращении стимулирующих программ экономики.
Вечерняя волатильность рынка затронет как товарные и фондовые площадки, так и валютную секцию. При высоких значениях инфляции доллар получит поддержку, а валюты стран с развивающейся экономикой рискуют замедлить темп укрепления.
Пока же наблюдается выход Brent над $74 за баррель на фоне продолжающихся ураганов в Мексиканском заливе. Технически данный уровень сильный и повлиять на способность его прохождения могут все те же американские данные по ценовому давлению в экономике.
Индекс доллара США (DXY: 92,6 п.) за сутки незначительно ослаб, но держится выше важного уровня в 92,5 п. Траектория движения нацвалюты завязана на факторе фискально-монетарного стимулирования, полтора года оказывающего давление на доллар. Если темп QE начнет снижаться, доллар получит преимущество.
Однако, поскольку уверенности у участников валютной секции в ретивости Федрезерва ранее не прослеживалось, — сказывалось замедление восстановления рынка труда страны — то и валюты стран переходного периода имели временной лаг для укрепления.
Цены на нефть превышают в моменте планку в $74, обозначенную в качестве ориентира на случай удержания уровня $71. Сырьевая конъюнктура явно подыгрывает валютам стран, ориентированных на экспорт энергоносителей.
Сама же благоприятная ситуация на товарных рынках отражает сохраняющийся общемировой дисбаланс спроса и предложения на этапе выхода из коронакризиса. Тем не менее среднесрочные оценки сводятся к постепенному наращению резервов и снижению спроса, а это залог охлаждения сырьевых цен.
Российский рубль накануне отбил недельные потери, заручившись поддержкой как неуверенного доллара на мировой арене, так и бурного подъема нефтяных и газовых цен в силу тяжелых погодных условий в Мексиканском заливе.
Помощь рублю оказывает и неопределенность по инфляции в стране. На случай сохраняющегося ценового давления Центробанк уже предупредил, что будет действовать адекватно. Ужесточение монетарного курса означает стабильность нацвалюты.
Утренний фон относительно спокойный, а значит рубль как минимум до статистики по инфляции в Штатах останется крепок при паре USD/RUB под 73. Вечером волатильность возрастет.
Индекс государственных облигаций RGBI: 144,61 п. продолжил отрабатывать результаты заседания российского Центробанка. Повышение ставки до 6,75% является скорее позитивом для цен долгосрочных бумаг, поскольку неминуемое ослабление инфляционной хватки приведет в дальнейшем к снижению доходностей и восстановлению цен госбумаг.
Осталось лишь дождаться наращения производства в стране, чтобы нивелировать дисбаланс со спросом. Глобальная поддержка, как и ранее в RGBI, — область 144 п.
БКС Мир инвестиций
