Рубль, показавший с начала года лучшую динамику среди мировых валют, может укрепиться и в марте, несмотря на целый ряд негативных факторов.
Угроза санкций и скупка валюты Минфином, которая в марте будет больше, чем ожидал рынок, не смогут помешать укреплению рубля, считают эксперты, опрошенные Bloomberg.
Аналитики прогнозируют курс рубля в марте-апреле в диапазоне 64-65 рубля за $1, что предполагает небольшое укрепление с текущих уровней.
Накануне было объявлено, что с 7 марта ЦБ РФ будет скупать для Минфина ежедневно валюту на 15,5 млрд руб. плюс к этой сумме нужно прибавить 2,8 млрд руб. в день интервенций, компенсирующих отсутствие покупок осенью.
Это примерно в полтора раза больше, чем в феврале
Тем не менее, эксперты считают, что этот фактор пока не будет оказывать на рубль чрезмерного влияния. Счет текущих операций продолжает оставаться сезонно сильным и с запасом перекрывает покупки Минфина; влияние операций ведомства может возрасти с середины II квартала.
Действительно, сезонное ослабление российской валюты обычно наблюдается с конца апреля.
"На наш взгляд, шансы на укрепление у рубля точно есть, и покупки Минфина не окажут влияния на динамику курса. Наш трехмесячный прогноз предполагает движение к отметке 64 рубля", - приводит Bloomberg слова аналитика Credit Suisse Group в Лондоне Алексея Погорелова.
Схожего мнения придерживается и аналитик Sberbank CIB Юрий Попов: "Пара рубль/доллар может опуститься ниже 65 руб. за доллар в этом месяце на фоне снижения опасений из-за санкционных рисков".
Волатильность большинства основных валют в последнее время существенно снизилась; геополитические риски в последнее время несколько ослабли, но могут снова выйти на первый план и оказать давление на рубль.
Нестабильность на рынках обычно наступает неожиданно. Достаточно вспомнить прошлый год, когда были объявлены самые жесткие санкции. При этом до момента их объявления рубль чувствовал себя очень уверенно, а в ОФЗ стояла очередь из зарубежных инвесторов.
Накануне в программе "Курс дня" обсуждался немаловажный момент. Практический каждый раз, когда в политической системе США наступает период нестабильности, против России вводятся санкции или наносится какой-то еще удар.
Политический срез лежит в основе рассуждений экономических обозревателей Алексея Бобровского и Григория Бегларяна. Приходится исследовать анатомию блефа, комментируя использование Дональдом Трампом его политических козырей
Сейчас снова увеличивается давление на Трампа, поэтому неожиданного введения новых санкций исключать нельзя.Если же этого не произойдет, то прогнозы аналитиков выглядят правдоподобно. Впрочем, есть и другая угроза - изменение внешней конъюнктуры. Зарубежные рынки могут перейти к снижению в любой момент.
Без новым финансовых вливаний фондовым индексам крайне тяжело расти, а ФРС пока ограничивается только словами, продолжая изымать деньги из системы рекордными темпами.
В случае падения, вслед за индексами последует и нефть, и рубль вряд ли сможет игнорировать изменение внешней конъюнктуры.
Опасение вызывает также рост доллара на международном рынке forex. Стремительное укрепление американской валюты обычно негативно сказывается на динамике валют развивающихся рынков.
Многое будет зависеть еще и от решения ЕЦБ. Если европейский регулятор даст явный намек на запуск новой программы LTRO, то даже при росте доллара рынки должны получить позитивный импульс. Также важно проследить, каким будет итоговое соглашение США и Китая, если оно будет.
Если КНР согласится на стабилизацию юаня, доллар начнет слабеть, что вызовет временную эйфорию на рынках.
