Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 74,1 (-0,2%)
Пара EUR/RUB TOM: 87 (+0,1%)
В деталях
От негативного настроя прошлой недели не осталось и следа. Американский рынок выкупил глубокую просадку, заручившись одобрением противовирусной вакцины регулирующими органами Штатов.
Валютный рынок отреагировал падением доллара, поскольку наслоился фактор стагнации промышленности страны, а это весомый аргумент для ФРС повременить со сворачиванием стимулирующих программ.
Нефтяные контракты взлетели на 6%, отыгрывая общемировой оптимизм и фактор технической перепроданности биржевого инструмента. С учетом сохраняющийся среднесрочных рисков охлаждения commodities, уверенности в устойчивости отскока Brent над $69 нет.
Индекс доллара США (DXY: 93 п.) продолжил откат от максимумов года обозначенных выше 93,7 п. Пока коррекция доллара выглядит контролируемой, а фактором падения спроса в нацвалюте выступили слабые данные по активности на производстве Штатов. Инфляция остается высокой, а перебои поставок комплектующих сохраняются.
Для товарного рынка и валют стран с переходной экономикой вчерашний откат DXY как нельзя был кстати. Тем не менее значительного падения доллара от текущих уровней не ожидается, что может несколько сдержать и прыть быков в рисковых активах. Если же 93 п. сдадут, то на 92,5 п. наверняка будет баталия.
Цены на нефть прибавляют полпроцента, торги вторника проходят выше $69 за баррель марки Brent. Отскок понедельника выдался на славу. От многомесячной поддержки под $65 контракты взлетели на 6%.
Вряд ли данный подъем можно рассматривать в качестве устойчивой формации. Факторы замедления азиатских экономик, исчерпания потребительского спроса и дефляционные риски вскоре могут вновь отразиться на настроениях нефтетрейдеров.
Тем не менее краткосрочное ралли в нефти оказывает положительное влияние на валюты стран-экспортеров сырья. Бросается лишь в глаза относительно слабый уровень корреляции с нацвалютами: да, рубль укрепился, но не такими темпами, как взмыли котировки Brent. Вероятно, у крупного капитала так же есть сомнения в устойчивости энергетического рынка.
Российский рубль укрепился к 74 за доллар после ожидаемого теста сопротивления парой USD/RUB планки 74,5. Ориентир на август реализован.
Вчера рубль мог усилиться и больше, ведь фьючерсы на Brent прибавили 6%, а пара снизилась лишь на 0,2%. Явная потеря общепринятых зависимостей.
Сегодня фон спокойный, а это значит, что рубль может продолжить укрепляться, но перегрев факторов ценообразования нацвалюты все же поддерживает скептицизм относительно ухода пары под 73,5 в ближайшее время.
Индекс государственных облигаций RGBI: 145 п. замер на уровне, по сути, не отреагировав на скачок оптимизма инвесторов на глобальных площадках. Здесь сказался слабый отклик рубля на нефтяное ралли и сохраняющаяся неопределенность в программах стимулирования западных центробанков.
Тем не менее факторов за среднесрочный подъем цен долгосрочных бумаг сейчас больше, нежели доводов к сдаче минимумов RGBI. Проинфляционные факторы затухают, а на сентябрьском заседании Центробанка РФ регулятор, скорее всего, воздержится от изменения текущих параметров ставки.
БКС Мир инвестиций
