Итоги торгов 02.02
Индекс МосБиржи: 3360,25 п. (+2,10%)
Индекс РТС: 1398,99 п. (+2,57%)
Начали догонять
Российский рынок акций во вторник показал уверенную восходящую динамику, позитивно реагируя на благоприятный внешний фон. Индекс МосБиржи в моменте поднимался в район 3360 п., отыграв 40% от всей волны снижения последних недель.
На этот раз наш рынок выглядел сильнее остальных развивающихся площадок, тогда как в предыдущие сессии мы наблюдали обратную картину. В лидерах роста ожидаемо оказался нефтегазовый сектор (+2,7%). Слабый рубль на фоне роста фьючерсов Brent — идеальная конъюнктура для представителей отрасли.
По индексу МосБиржи ближайшим сопротивлением сейчас выступает район 3390–3410 п. Чуть лучше рынка на этой неделе могут выглядеть акции экспортеров.
Рост цен на нефть
Котировки нефти во вторник поднялись к максимальным значениям с февраля прошлого года. Стоимость Brent сейчас находится около $57,7 за баррель. Любые негативные драйверы продолжают игнорироваться, что было сложно предсказать. Нефть пока не реагирует даже тот факт, что по индексу доллара наблюдается попытка разворота тренда наверх. Укрепление американской валюты — это традиционный негатив для сырьевых товаров.
По Brent наверху в качестве области сопротивления теперь выделяется широкая область $59,7–60,9. Учитывая накопленную перекупленность и безоткатную фазу роста, обозначенные отметки могут выступить зоной торможения тенденции.
Кроме того, обращаю внимание, что нефтяной рынок все глубже уходит в состояние бэквордации. Разница цен текущих фьючерсов и контрактов с поставками через 12 месяцев достигла максимального уровня за год (около $3,6). То есть трейдеры закладываются на то, что в будущем котировки будут ниже. Бэквордация также отражает активность операций по хеджированию, когда крупные участники рынка продают дальние контракты, чтобы зафиксировать комфортный для них уровень цен.
Слабый рубль
Несмотря на 2%-ый рост нефти, российский рубль продолжил выглядеть слабо. В течение дня были попытки начать волну укрепления, однако к концу вечерней сессии курс USD/RUB вновь подскочил в район 76,2. Ближайшим техническим препятствием по доллару выступает уровень 76,8.
Традиционное укрепление национальной валюты в феврале–марте возможно, если не будет обострения политических факторов, которые являются одной из причин слабости рубля. Если не учитывать геополитику, то ожидания по динамике национальной валюты в феврале остаются позитивными из-за высоких цен на commodities и фактора сезонности.
Ключевые истории на рынке
ПИК (+4,9%). После небольшой паузы ускорение в бумагах крупнейшего девелопера продолжилось. Переписаны исторические максимумы. Бумаги выглядят перегретыми и приближаются к справедливым фундаментальным значениям. Потенциал роста акций за последние недели существенно сократился.
Распадская (+3,8%). Бумаги вышли на максимумы за 10 лет. Инвесторы позитивно оценивают перспективы потенциального выделения угольного бизнеса Евраза. Сохраняю среднесрочный положительный взгляд, хотя сейчас и отмечается временная перегретость.
ММК (-1,1%). Компания опубликовала неплохой финансовый отчет за IV квартал и объявила дивиденды. Динамика выручки и EBITDA оказалась чуть выше ожиданий. Ключевые факторы улучшения финансовых метрик — благоприятная конъюнктура на рынке стальной продукции, а также увеличение продаж на фоне роста загрузки мощностей компании. Важный момент — снижение свободного денежного потока в квартальном сопоставлении на 63% из-за роста оборотного капитала и увеличения объема капитальных затрат. Оба моменты были ожидаемы. В I квартале 2020 г. финансовые результаты компании должны оказаться сильными, так как цены на металлопродукцию остаются сравнительно высокими.
Реакция инвесторов вчера оказалась умеренно негативной. Акции ММК уперлись в уровень сопротивления 54 руб. Это важный технический рубеж, отделяющий от перестановки целей в сторону зоны январских максимумов 57,5–59 руб.
Мосбиржа (+1,1%). Вчера были опубликованы результаты по оборотам за январь. Общий объем торгов на рынках Московской биржи вырос на 10,4% г/г до 63,9 трлн руб. Лучшую динамику продемонстрировали срочный рынок (+55,7%), рынок акций (+49,9%), валютный рынок (+11,8%). Кратного роста в акциях компании ждать не стоит, однако умеренный подъем в сторону 170 руб. (плюс дивиденды) в этом году мы вполне можем увидеть. С технической точки зрения в ближайшей перспективе важно удерживаться выше зоны поддержки 153–155 руб.
Полиметалл (-2%). Цены на серебро во вторник развернулись вниз и рухнули на 8%, отыграв рост предыдущей сессии. Акции Полиметалла, крупнейшего производителя серебра в России, среагировали соответствующим образом. Поддержки со стороны драгметаллов в ближайшие дни может не быть. К тому же наблюдается рост доходности по длинным американским госбумагам, что в теории негативно для золота.
В целом GameStop-мания сходит на нет. Во вторник акции этой компании упали на 60%. Многие взлетевшие ранее бумаги других компаний также были под давлением.
Среди корпоративных событий отметим, что сегодня будет опубликован отчет об операционных результатах Энел России за IV квартал.
В США также продолжится сезон корпоративных отчетов. Среди крупных компаний сегодня результаты представят: PayPal, Qualcomm, AbbVie.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские индексы после нашего закрытия во вторник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские площадки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,35%. Нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около уровня $57,7. С утра поддержку оказывает статистика от API, указывающая на продолжение снижения запасов нефти и нефтепродуктов в США.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет недалеко от уровня закрытия вторника.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
БКС Мир инвестиций
