На фоне рисков новых санкций и снижения нефтяных цен из-за торговых войн эксперты не исключают “рискованного“ августа для рубля. Общую напряженность увеличивают и угрозы размещения новых ракет США – после развала ДРСМД - в Европе, которая обречена здесь на роль статиста.
Фейк за фейк
Сообщения о намерении США ввести новые пошлины в отношении китайских товаров и очередной санкционный пакет против РФ, вкупе со снижением нефтяных цен неожиданно омрачили для рубля начало августа. На таком фоне российская валюта в пятницу к 16:06 мск на Московской бирже в паре с долларом расчетами "завтра" регистрировалась на отметке 65,22 руб./$ при цене на нефть Brent $62,09 против аналогичных показателей 63,17 руб./$ и $63,76 неделей ранее.На следующей неделе, рассказал начальник аналитического отдела инвестиционного департамента банка "Зенит" Владимир Евстифеев, национальная валюта может протестировать краткосрочные минимумы к доллару, перейдя в диапазон 65.5-66.5 руб./$. При этом рубль реагирует на ухудшение перспектив для высокодоходных валют. Эскалация торговых противоречий между США и КНР обвалила цены на сырьевых рынках и спровоцировала стремительное бегство в защитные активы. Тогда как доллар остается сильным, несмотря на снижение базовой процентной ставки ФРС, сигнализируя о низком уровне принятия рисков на глобальных рынках. Это является еще одним подтверждением окончания очередного цикла укрепления высокодоходных валют. Для рубля такая ситуация кажется еще более очевидной, поскольку рублевые доходности по мере снижения размера ключевой ставки ЦБ РФ уже не выглядят столь привлекательно для иностранных инвесторов и могут не предоставлять адекватную рискам прибыльность инвестиций, уточнил Евстифеев.
Перипетии торговой войны, их влияние на риск-аппетит и цены на нефть окажут наибольшее влияние на рубль, поскольку центральные банки будут только реагировать на события, но не контролировать их, определил предполагаемый контекст главный валютный стратег Saxo Bank Джон Харди. И добавил: “Такие риски отрицательно влияют на валютный рынок, в частности на валюты развивающихся стран. А вот для иены влияние наоборот позитивное. Доллар же может начать ослабевать – у меня есть подозрения, что Трамп сделает для этого все возможное”.
Напомним, ранее президент США Дональд Трамп негативно оценил последнее решение ФРС, которая ожидаемо снизила процентную ставку, однако обусловила этот шаг необходимостью коррекции, но не началом нового цикла смягчения. И теперь ситуация, по крайней мере, внешне выглядит так, словно глава американской администрации задумал одновременно поднять собственные ставки в дискуссиях как с Федрезервом, так и с Пекином. И хотя завершившиеся в среду торговые переговоры американской и китайской делегаций в Шанхае были признаны обеими сторонами конструктивными, уже в четверг Дональд Трамп известил в своем Twitter, что планирует с 1 сентября ввести 10-процентные пошлины на оставшийся китайский импорт стоимостью $300 млрд. Причем он не исключил возможности их дальнейшего повышения, в зависимости от результатов следующего переговорного раунда, намеченного на сентябрь. Пока же, как заметил Трамп журналистам, председатель КНР Си Цзиньпин “хочет заключить сделку, но, честно говоря, он не идет достаточно быстро”. В ответ глава МИД КНР Ван И заявил СМИ, что не считает повышение таможенных пошлин действенным способом решения торгово-экономических разногласий.
В этих условиях из-за опасений по поводу перспектив глобального экономического роста и спроса на энергоресурсы также пошли вниз и нефтяные цены, еще в четверг, превышавшие $65 за баррель. Еще более ухудшила общий контекст для рубля информация СМИ о том, что Дональд Трамп подписал указ по реализации второго пакета санкций против России, в связи с “делом Скрипаля”. Хотя энергично выступающий против фейковых новостей, глава американской администрации, тем более, должен осознавать: в отсутствие убедительных доказательств, утверждения о причастности России к отравлению экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочери Юлии также представляются фейком. К слову, в отправленном в июле письме в пресс-службу посольства Британии в РФ ”Вести. Экономика“ поинтересовались тем, появились ли у Лондона реальные подтверждения причастности Москвы к упомянутому делу (разумеется, к таковым нельзя отнести распространенные фото двух россиян, мирно гуляющих и беседующих в Солсбери) и, в противном случае, не собирается ли британская сторона принести извинения российской? Но ответа на письмо не последовало.
Око за око
Впрочем, ключевым фактором снижения курса рубля, по определению Джона Харди, стала тарифная угроза со стороны Дональда Трампа. Ослабление российской валюты может продолжиться, если цены на нефть и далее будут подвержены негативному влиянию опасений по поводу того, что глобальные торговые потоки продолжат сокращаться в результате эскалации торговой войны между США и КНР - по принципу "око за око". С этой точки зрения, начавшийся август, действительно, внезапно стал выглядеть рискованным периодом для рубля, указал главный валютный стратег Saxo. По его оценке, с учетом упомянутых рисков, при снижении фондовых рынков на несколько процентных пунктов, а также цен на нефть от текущих уровней, в течение месяца возможен переход в диапазон 67-68 руб./$.Тогда как Владимир Евстифеев подчеркнул, что при текущем новостном фоне предпосылок для дальнейшего ослабления рубля в августе пока не просматривается. Однако стоит помнить, что из-за усиления санкционной риторики США в аналогичном прошлогоднем периоде рубль снизился почти на 13%. При этом главной темой в августе 2018 г. стала возможность принятия санкций США по суверенному долгу РФ, а также в банковском секторе. С тех пор санкционное давление практически не увеличилось, но фоновый риск присутствует и в последние недели он заметно нагнетается. Именно сочетание угрозы болезненных для российских рынков санкций и внешнего негатива способно привести к ослаблению рубля свыше 70 руб./$, констатировал аналитик.
Воздействие еще одной “горячей“ августовской темы, обусловленной вероятностью “жесткого сценария“ Брекзита, которая еще более усилилась после утверждения в июле нового премьер-министра Британии Бориса Джонсона, эксперты пока оценивают сдержанно.
В большей степени, риски Брекзита затрагивают фунт стерлингов, и в гораздо меньшей мере, евро (при том, что жесткий Брекзит чреват рецессией в ЕС), пояснил Джон Харди. Воздействие же данного фактора на рубль, по его словам, минимально, хотя так называемый “жёсткий вариант” выхода из ЕС повлияет на глобальный риск-аппетит.
В текущей ситуации, когда на рубль действуют всесторонние факторы давления, риски Brexit по “жесткому сценарию” влияют в меньшей степени, оговорил Владимир Евстифеев. В основном, это влияние проявляется лишь через призму переживаний относительно того, что наряду с другими глобальными проблемами, мировая экономика получит еще один фактор, способный затормозить рост.
Попутное негативное внешнеполитическое воздействие также связано с Договором о ликвидации ракет средней и меньшей дальности (ДРСМД), из которого США официально вышли 2 августа. Причем в непростой ситуации оказывается и ЕС, в котором “старые” европейские страны не приветствуют наращивание американского оружейного арсенала на континенте, но их возможные возражения могут быть нивелированы активными выступлениями “за“ проамерикански настроенных “младоевропейских” государств.
Ракета за ракету
И здесь, определил Владимир Евстифеев, любые противоречия между США и ЕС, особенно в военных вопросах, напоминают о том, что отношения между сторонами сегодня далеки от нормальных. Да и в самой Европе нет единства мнений относительно того, как выстраивать взаимодействие со Штатами. Очевидно, Брюссель будет искать компромисс с Вашингтоном, стремясь выбрать наименьшее из зол. С точки зрения экономической практики, это будет означать сохранение рисков разрастания торговых войн, сформулировал начальник аналитического отдела инвестдепартамента банка "Зенит".Несмотря на звучащие, и в этой связи, обвинения в адрес России, очевидно, что выход Соединенных Штатов из ДРСМД обусловлен собственными резонами и, в частности, стремлением обеспечить свои ВС гиперзвуковыми ракетами, которые не вписываются в рамки данного договора, рассказал военный эксперт Владимир Евсеев. И Москве, по его мнению, пока необходимо отслеживать, какие конкретные действия далее предпримет американская сторона. К примеру, вознамерится ли Вашингтон поставить новые системы в Европу (и какое именно – баллистические ракеты или крылатые ракеты наземного базирования), а также в какие страны – в Польшу, власти которой готовно подставляют собственное население под удар, или в Германию, где негативно относятся к подобным инициативам. Или же, скажем, американцы решат активизироваться в азиатско-тихоокеанском регионе, в частности, разместив новое вооружение в Японии. Тогда и России придется перегруппировываться на Дальний Восток, что будет означать новую гонку вооружения и в Азии. Так или иначе, определять, какое следует задействовать оружие на заданном направлении – и достаточно ли, например, ограничиться “Искандерами“ или следует применить гиперзвуковые ракеты, или подводные аппараты – российская сторона будет, исходя из принципа обеспечения эффективного ассиметричного ответа.
Что же касается Китая, то он пока также занят активной модернизацией своих ВС и потому продолжит игнорировать призывы о присоединении к договоренностям по ограничению вооружения, конкретизировал Евсеев. Лишь когда в ведущих странах военные определят для себя новые “потолки”, и политики дозреют до подготовки новых глобальных договоренностей. Вероятно, это произойдет не раньше, чем через 10 лет, когда у власти в США уже, точно, не будет Дональда Трампа, прикинул военный эксперт. Кстати, как он уверен, если нынешний хозяин Белого дома переизберется на второй срок, не будет продлен и другой ключевой для обеспечения стратегической безопасности документ СНВ-3, срок действия которого истекает в феврале 2021 г.
Поскольку Дональд Трамп в случае повторного избрания, скорее, будет склонен действовать с позиции силы, то, в самом деле, возникают большие сомнения по поводу продления СНВ-3, рассудил заведующий кафедрой международных организаций и мировых политических процессов МГУ им. М.В. Ломоносова Андрей Сидоров. Но так или иначе, отметил он, пока заинтересованные стороны вынуждены выжидать и наблюдать за действиями США, рассчитывая, что после президентских выборов 3 ноября 2020 г. в Вашингтоне будет, наконец, сформирована внятная внешнеполитическая повестка. Пока же она не просматривается, хотя у предшественников Дональда Трампа (в большей мере, вероятно,занятого внутренними проблемами) – и Джорджа Буша-младшего, и Барака Обамы – соответствующая повестка была. Таким образом, далее и у других стран появится возможность понять, на что будут нацелены Соединенные Штаты на международной арене, в том числе в сфере вооружений, резюмировал Сидоров.
Однако, при таком раскладе получается, что в течении ближайшего времени, а возможно, даже и 10-летнего периода мир будет оставаться без соглашений, призванных обеспечить сдерживание и контроль над активизировавшимися процессами перевооружения. Но не грозит ли это масштабными катастрофическими последствиями в условиях, пока военные с политиками собираются дозревать до новых “потолков”? И неужели в столь тревожное время та же “старая добрая Европа“, фактически, останется в роли статиста, наблюдая за тем, как на ее территории – под напором “новых“ европейцев – будут размещать смертоносное оружие, грозящее уничтожением всему миру?
Основания для подобных опасений есть, подтвердил заведующий отделом европейской безопасности Института Европы РАН, профессор МГИМО МИД России Дмитрий Данилов. Хотя, продолжил он, европейские страны, конечно, хотели бы уменьшить для себя соответствующие риски. И в тамошних столицах также сохраняют определенные амбиции и любят поговорить о своей самостоятельности, которая в каких-то вопросах, вроде, сохранения приверженности ядерной сделке с Ираном все же наблюдается. Но тем не менее, в ЕС, очевидно, пойдут на поводу у Вашингтона. Причем впереди окажутся “новые” европейские страны, вроде Польши, где уверены, что “мало США не бывает”. В таких условиях, не смотря на все угрозы и риски, Европа обречена на роль статиста, поскольку не располагает реальными инструментами воздействия на ситуацию, подытожил Данилов.
Наталья Приходко
