Начав октябрь в неплохом тонусе, рубль способен удержаться в диапазоне предыдущей недели, полагают одни эксперты, другие же не исключают некоторого снижения российской валюты на фоне ухудшения глобальной статистики. При этом существенного негатива от Каталонии пока не ожидают.
Bloomberg и Колумб
Итак, в отличие от несбывшихся метеорологических прогнозов, грозивших столице мокрым снегом на фоне первых заморозков, рубль, оправдав ожидания, встретил начало октября в неплохом тонусе.На текущей неделе, уточнил аналитик банка "ВТБ 24" Алексей Михеев, наблюдалось падение цен на нефть, и при этом даже отмечалось некоторое укрепление рубля. В пятницу к 10:03 мск российская валюта на Московской бирже в паре с долларом расчетами "завтра" регистрировалась на уровне 57,71 при цене на нефть марки Brent в 56,80 за баррель. Неделей ранее она фиксировалась на уровне 57,96 при цене Brent свыше $57,50. К 13 мск рубль в паре с долларом регистрировался на отметке 57,74. Правда затем, в том числе на сообщениях о неожиданном снижении уровня безработицы в США в сентябре до 4,2% (с августовского уровня 4,4%), он вышел за отметку 58 руб./$.
Как указал главный аналитик банка "Глобэкс" Виктор Веселов, коэффициент 90-дневной корреляции между рублем и нефтью марки Brent снижался с середины сентября с 0,5 до 0,4 пункта в настоящее время. Если неделю назад это было обусловлено дефицитом валютной ликвидности, которую пустили на платежи по внешним долгам, то сегодня ожидание одобрения налоговой реформы в США становится центральным событием в глазах мировых инвесторов. Вместе с тем, после ключевых данных по рынку труда в США следующую порцию статданных инвесторы ждут по инфляции: они будут опубликованы в четверг. Консенсус-прогноз по индексу потребительских цен без учета продуктов питания и энергетических товаров выглядит позитивно: около 2%.
Хотя ФРС, напомнил Веселов, больше ориентируется на значение PCE – дефлятора затрат на личное потребление, который пока находится на низком уровне 1,3%, что заставляет инвесторов делать осторожные покупки долларов. Впрочем, начнется следующая неделя с малоликвидного состояния из-за праздничного дня в США (Дня Колумба, который отмечается во второй понедельник октября). А в целом на неделе ожидается курсовой диапазон в 57,20-58,55 руб./$, рассказал главный аналитик банка "Глобэкс".
В преддверии предполагающейся в конце недели публикации данных по динамике инфляции и розничных продаж в США, продолжила главный аналитик “Бинбанка” Наталья Ващелюк, эксперты, согласно опросу Bloomberg, прогнозируют ускорение роста цен. И в ожидании статистики валюты стран с формирующимися рынками будут находиться под давлением. Кроме того, доллар должны поддержать высказывания представителей ФРС США, озвучивших в четверг уверенность в необходимости повышения процентной ставки при динамике инфляции, соответствующей прогнозам.
Хотя в основном, оговорила Ващелюк, курс рубля на следующей неделе, вероятно, будет определяться ситуацией на нефтяном рынке. Так, в частности, ожидается публикация ежемесячных обзоров ОПЕК и МЭА с оценками спроса и предложения нефти в мире. В этой связи не исключено снижение нефтяных цен, которое окажет давление на курс рубля. Можно ожидать, что он составит 57.5-58.5 руб./$, предположила главный аналитик "Бинбанка".
Тогда как Алексей Михеев предположил, что в ближайшую неделю российская валюта останется в диапазоне 57-58 руб./$. При этом многое будет зависеть от настроений на мировых рынках и динамики индекса доллара. В частности, если паре евро/доллар удастся прорваться ниже отметки 1,17, за этим последует дальнейшее падение цен на нефть, и тут рубль уже вряд ли сможет избежать падения. Сейчас курс доллара находится на минимумах, соответственно активы большинства видов на максимумах: рынки перегреты. Таким образом, подчеркнул аналитик "ВТБ 24", основных факторов для рубля два: цена нефти и курс доллара на международном рынке. Любые же российские данные и даже политика ЦБ РФ имеют вторичное значение для рублевого курса, определил эксперт.
Спекулянты и конгрессмены
В свою очередь начальник Казначейства АО "Нефтепромбанк" Сергей Серостанов заметил, что росту курса рубля по отношению к доллару поспособствовала опубликованная еженедельная статистика по уменьшению запасов нефти в США, а также существенный спрос на ОФЗ. С учетом этих факторов на следующей неделе как минимум ожидается сохранение российской валютой достигнутых значений в паре с долларом, заключил Серостанов.Привлекательность долговых инструментов, считает Наталья Ващелюк, должна сохраниться. Уровень рисков понижен: цены на нефть даже в случае их коррекции на следующей неделе должны остаться на достаточно высоком уровне. И ФРС США планирует повышать процентные ставки постепенно. При этом опубликованные показатели по инфляции за сентябрь в России, вероятнее всего, уже учтены рынком и не могли поспособствовать ослаблению рубля, констатировала аналитик.
Ссылки по теме
Орешкин: инфляция - 3%, ждем роста ВВП на 2,1% Недельная инфляция 4-ю неделю на нулевом уровне Силуанов призвал ЦБ активнее снижать ставку Как информировал накануне Росстат, в сентябре годовая инфляция в стране замедлилась до 3% с 3,3% в августе. За восемь месяцев потребительские цены выросли на 1,7%. При этом в сентябре также наблюдалась дефляция в 0,1% после рекордных 0,5% в августе.Вследствие уменьшения инфляции, добавил Виктор Веселов, доходности российских ОФЗ снизятся, что подогреет ожидания рынка по снижению ключевой ставки на заседании ЦБ РФ в конце октября. А это обеспечивает спекулятивный интерес иностранного капитала к российским активам, по которым реальная ставка больше 5%. Однако в долгосрочной перспективе сохраняется актуальность проблематики потенциальных санкций США против РФ. В соответствии с последним законом об антироссийских санкциях ответственные ведомства должны отчитаться перед Конгрессом США через 90 и 180 дней после подписания данного документа. А потому инвесторы держат руку на пульсе, вновь вернул эксперт разговор к американской теме.
“Ястребы” и евробюрократы
Ссылки по теме
Грант: Трамп хочет мягкой монетарной политики от ФРС Падение империи 2.0: дедолларизация бьет по США Экономический коллапс США уже близко: 3 признака Наряду с прочим, в экспертном сообществе сейчас активно обсуждают возможность замены президентом США Дональдом Трампом действующего главы ФРС Джанет Йеллен, полномочия которой истекают в феврале следующего года. Как сообщали американские СМИ, свое решение по этому поводу Дональд Трамп может объявить менее чем через три недели. Причем допускается как вероятность сохранения Йеллен, так и ее замена, в том числе на противников нынешней политики ФРС, вроде "ястреба" Кевина Уорша из Института Гувера, выступавшего против политики количественного смягчения. Сам президент США в июле назвал одним из кандидатов на должность председателя Федрезерва главу Национального экономического совета США Гэри Кона (бывшего президента Goldman Sachs Group Inc.), содействовавшего усилиям администрации по снижению налогов.
Инфографика
Ставка ФРС США и динамика 10-летних гособлигаций с 1982 года
В любом случае, рассуждает главный аналитик "Бинбанка", новый глава ФРС США должен будет ориентироваться на макроэкономические условия и исходить из необходимости поддерживать преемственность экономической политики. Очевидно, агрессивного повышения процентных ставок при отсутствии ускорения инфляции не стоит ждать даже в случае прихода на этот пост "ястреба". Тем не менее возможен рост волатильности на финансовых рынках при появлении каких-либо сообщений о планах по назначению того или иного кандидата.В принципе, ответил замдиректора Института США и Канады РАН Виктор Супян, в Соединенных Штатах не очень принято менять глав ФРС, когда объективно они способны продолжить свою деятельность. К тому же нельзя гарантировать, что предполагаемый кандидат на замену Йеллен согласится занять данный пост в сегодняшней ситуации. При том, что многие должности в министерствах, к примеру, по-прежнему остаются вакантными. Столь же непредсказуемыми представляются и перспективы инициированной Дональдом Трампом налоговой реформы. Тем более что одновременно с предложенным значительным сокращением налогов он также продвигает масштабные инвестпрограммы, в том числе в сфере ВПК. И как будет решена подобная коллизия и когда (и будет ли), пока неясно, пояснил Супян.
Так или иначе, в последующие дни более ощутимого воздействия эксперты ожидают от приближающихся к Мексиканскому заливу новых ураганов: в случае значительного ущерба от них доллар рискует ослабнуть, что приведет к усилению рубля.
Инфографика
Ущерб от ураганов в США
Тогда как от внешнеполитических катаклизмов на европейском континенте, например, связанных с назначенным на понедельник, 9 октября, заседанием парламента Каталонии, на котором может быть запущена процедура провозглашения государственного суверенитета (Конституционный суд Испании уже объявил о его отмене), аналитики не ждут существенных последствий для рубля. Хотя, как отметил Виктор Веселов, на фоне внутриполитического кризиса в Испании и ослабления позиций премьер-министра в Великобритании в связи с вопросами по Brexit роль доллара в качестве защитного актива может возрасти.Тогда как Алексей Михеев счел независимость Каталонии абсолютной утопией, которую не допустят евробюрократы из Брюсселя.
Между тем, руководитель Центра иберийских исследований Института Европы РАН Владимир Верников почти уверен, что намеченное на понедельник заседание в Барселоне состоится и в результате парламент провозгласит независимость региона. Это позволит тамошним властям сохранить лицо. С тем чтобы далее начать торг с Мадридом и обеспечить выход Каталонии из фактической изоляции, в которой она оказалась вследствие референдума 1 октября, сформулировал Верников. Наталья Приходко
