Обвал на мировых рынках на этот раз сложно назвать неожиданностью: этого ждали многие эксперты, да и цикл подошел к концу. Но сейчас обвал отличается от того, что все привыкли видеть в прошлом.
В теории, да и на практике, валютный рынок находится в самом основании так называемой пирамиды финансовых рынков, это самый крупный рынок, затем следует долговой и только потом фондовый.
Очевидно, что для покупки активов в какой-то валюте трейдеры сначала должны купить эту валюту, обменяв на нее доллары или какую-то другую, а уже после этого можно делать сделки с интересующим инструментом.
Именно поэтому главные движения на рынках всегда начинались с валютного рынка, и именно на Forex можно было рассмотреть какие-то предпосылки для обвала или, наоборот, ралли.
Сейчас после всех этих многочисленных QE рынок изуродован настолько, что теперь все подчиняется каким-то странным правилам, объяснить которые вряд ли под силу.
Например, в среду мы увидели масштабный обвал на рынке акций США, но на валютном рынке, кроме иены, особых движений не было. Более того, было видно, как forex буквально взяли под контроль.
Если посмотреть на график пары EUR/USD в часовом фрейме, кажется, что ничего необычного нет, - растущий тренда, как по учебнику.
Проблема в том, что реальные движения происходят в короткие отрезки по 10-15 минут, а все остальное время котировки либо стоят на месте, либо находятся в узкой "пиле".
Если на рынках действительно паника, то инвесторы и спекулянты открывают и закрывают позиции, покупают и продают валюту и так далее, поэтому движения на forex должны хоть немного соответствовать тому, что происходит на фондовом и сырьевых площадках, но ничего этого нет.
Фондовый рынок США и валютный как будто поменялись местами. Сначала мы видели, как Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq игнорируют происходящее вокруг, теперь все наоборот.
Если кто-то что-то так активно продает, то куда уходит капитал? Судя по динамике валютных пар, он вообще никуда не уходит, что само по себе странно - сама настоящая матрица. Мы уже отмечали, что ослабление доллара на фоне обвала на Уолл-стрит может говорить о том, что инвесторы выходят из американских активов и продают доллары. Это было бы похоже на правду, если бы доходности трежерис не снижались, как это было накануне. Но сегодня видны явные покупки американского долга, но доллар все равно снижается. Кроме того, если бы все было действительно так, как это в теории, то и покупки, например евро, были бы намного более агрессивными, а не банальное толкание котировок.
Все это говорит о том, что мы переживаем не просто кризис финансовый или экономический, это кризис еще и системы, в том числе финансовой. Рынки разучились нормально функционировать. Избалованные за долгие годы бесплатными деньгами спекулянты уже сами забыли, что такое эйфория или паника на рынках.
