Биржевой фонд USO, отслеживающий изменение цен на нефть WTI во вторник подешевел на 25% на фоне обвала нефтяных котировок до отрицательных значений и потерь при роллировании фьючерсных контрактов.
USO был запущен 10 апреля 2006 г. Инвестиционная цель фонда — обеспечение результата, соответствующего ежедневным процентным изменениям цены нефти WTI. Ежедневные изменения отслеживаются по процентным изменениям цены фьючерсных контрактов на нефть марки WTI, которые торгуются на NYMEX.
Если до истечения ближайшего месячного фьючерсного контракта оставалось две недели, эталоном для фонда ранее становился следующий фьючерс. Менеджеры фонда в связи с волатильностью на рынке приняли решение, что фонд теперь будет инвестировать в несколько фьючерсных контрактов, а не фокусироваться на контракте на ближайший месяц.
Кроме того, фонд перестанет выпускать свои ценные бумаги, и теперь будет торговаться с фиксированным количеством, как закрытый паевой фонд.
В понедельник майский контракт на WTI упал до отрицательной цены, беспрецедентного события, которое вызвало хаос на рынке нефти. Фонд должен был давно продать этот контракт, поскольку в прошлом заявлялось, что он будет инвестировать в следующий контракт за две недели до истечения срока действия.
Июньские фьючерсы стали резко снижаться во вторник, оказывая давление на котировки фонда. Цена фьючерса падала более чем на 40% во вторник. Июльские контракты упали на 26%.
Отрицательная стоимость фьючерсов беспрецедентна, и неясно, как такие события, отразятся на биржевых фондах, предназначенных для розничных инвесторов, отмечает CNBC. Тем не менее, изменяя структуру фонд может сглаживать подобные колебания, хотя в этом случае он и откланяется от заявленной цели отслеживания цены на нефть.
