Вероятность рецессии в экономике США в 2019–2020 гг. составляет "более 50%". При этом американские власти в настоящее время имеют меньше возможностей для реагирования на какие-либо шоковые явления по сравнению с периодом до мирового финансового кризиса в 2008 г.
Об этом в интервью телеканалу Bloomberg заявил нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман. Профессор экономики Школы Вудро Вильсона Принстонского университета также отметил, охлаждение экономик Европы и Китая как потенциально наиболее серьезные риски для мировой экономики.
– Может ли Федеральная резервная система перейти к снижению процентных ставок в качестве следующего шага в монетарной политике? Вы заявляли о том, что перед американской экономикой стоит много довольно много препятствий на пути продолжения роста.
– Это вполне возможно. Например, если произойдет обострение торговых споров и это начнет оказывать заметное негативное влияние на США. Кроме того, в настоящее время в Европе очевидно происходит замедление экономики, темпы роста ВВП снижаются в Китае. Внешние негативные факторы накапливаются, и, в случае если это в дальнейшем начнет сказываться на экономике США, – вполне возможно, что ФРС начнет снижать процентные ставки.
– Мы проводили опрос финансовых директоров американских компаний и подавляющее большинство опрошенных заявило о том, что ожидает рецессии в экономике США в течение следующих 2 лет. По вашим оценкам, эти ожидания оправданны?
– Это довольно вероятный сценарий. В американской экономике накапливаются много небольших проблем, при этом, помимо внешних факторов, есть также еще одна серьезная проблема – у властей нет адекватного ответа на случай экономического спада. ФРС не может намного снизить ставки, также довольно трудно рассчитывать, что действующая администрация США сможет принять какие-либо искусные меры в фискальной сфере, которые могли бы поддержать рост. На мой взгляд, вероятность рецессии в американской экономике в ближайшие годы составляет выше 50%.
– Если сравнить предыдущий кризис в США и потенциальную новую кризисную ситуацию – можно ли сказать, что американские власти более подготовлены к тому, чтобы противостоять кризисным явлениям?
– О нет, очевидно, что США находятся в худшей форме, чем прежде. Американская экономика вступила в предыдущий кризис с намного более высоким уровнем процентных ставок, у ФРС было пространство для маневра. Кроме того, уровень государственного долга США был заметно ниже, чем сегодня – лично я не считаю это существенным объективным фактором, но, тем не менее, это серьезный психологический момент. Скорее всего, США не столкнутся в ближайшее время с кризисом такого же масштаба, но при этом надо понимать, что американские власти сегодня гораздо хуже подготовлены для того, чтобы справляться с какими-либо внешними шоками, чем 10 лет назад.
– Скорее всего, вы видели оценки недавнего доклада МВФ, в котором фонд снизил прогнозы по темпам роста мировой экономики. Каковы, на ваш взгляд, основные риски для мировой экономики в настоящее время?
– Я бы назвал два основных фактора. На мой взгляд, экономику Китая ждет серьезный кризис из-за по-прежнему высокой зависимости от экспорта и недостаточно высокого уровня внутреннего потребления. Подобные прогнозы уже звучали раньше, но на мой взгляд, мы приближаемся к этому моменту.
Другой фактор – это замедление экономического роста в Европе. Еврозона в настоящее время очевидно переживает замедление на грани рецессии и у европейских властей нет ответа на этот вызов. Глава ЕЦБ Марио Драги снизил ставки фактически до отрицательного уровня. При этом только Германия может позволить себе принять какие-либо меры в фискальной сфере, но немецкие власти, как обычно, не пойдут на такие меры. Поэтому, на мой взгляд, в настоящее время замедление Европы в настоящее время возможно представляет не меньшую опасность для мировой экономики, чем экономический спад Китая.
