Что такое день четырех ведьм
Четверная ведьма или Quadruple witching — так участники рынка и трейдеры называют день квартальной экспирации в США фьючерсов и опционов на индексы и акции.
В дни экспирации традиционно растет активность на рынке, обороты торгов, волатильность, а когда это происходит одновременно по вышеупомянутым производным инструментам, ситуация несколько походит на хаос. Поэтому этот день называют днем колдовства или днем Четверной ведьмы, исходя из характеристики четырех типов инструментов.
На 17 сентября как раз назначена большая экспирация, так что амплитуда колебаний на американском фондовом рынке может вырасти
Типы контрактов
Фьючерс — один из самых популярных производных финансовых инструментов. Производный — значит полученный из какого-то базового актива. Базовым активом может выступать практически что угодно, но в данном случае мы говорим об индексах и акциях. Говоря простыми словами, фьючерс это контракт между продавцом и покупателем о поставке базового актива через оговоренный период времени и по заранее определенной цене.
Фьючерсные контракты могут быть поставочными или расчетными, эта характеристика обязательно указана в его описании. «Поставочный» — означает, что после экспирации такого контракта предусмотрена поставка базового актива покупателю после экспирации (даты окончания конкретного фьючерсного контракта).
Опцион — право на покупку (продажу) базового актива в фиксированном объеме, цене и определенную дату. Знание цены исполнения (страйк) заранее является его ключевым отличием от фьючерса.
Фьючерсы и опционы являются срочными: то есть они временные и перестают действовать в определенную дату, проходя экспирацию.
Когда приходит ведьма
Такой день наступает четыре раза в году, что следует из квартальной логики истечения фьючерсов и опционов. Всякий раз это третья пятница сентября, декабря, марта, июня.
Что происходит на рынках
Нужно сказать, что важность этого дня несколько переоценена в среде аналитиков и трейдеров. Последние годы на рынке акций чаще всего в этот день наблюдается очевидный рост объемов торгов, но увеличение волатильности в этот период происходило не всегда.
БКС Мир инвестиций
