Прошло больше месяца с публикации «Топ-5 акций в портфелях хедж-фондов». За это время большинство компаний США и Европы успешно отчиталось за квартал, а управляющие обновили свои портфели. Посмотрим на динамку отобранных бумаг и выберем новых фаворитов.
Какие успехи у хедж-фондов
Лучшие управляющие мира в июле отработали в минус. Barclay Hedge Fund Index, который отслеживает динамику 2000 фондов, просел за месяц на 0,19%. Схожие цифры показывает более премиальный HFRI 500 Hedge Fund Indices (500 самых крупных хедж-фондов): -0,48% за июль. Для сравнения, индекс S&P 500 за то же время вырос на 2,44%.
Ранее мы исследовали Solactive Guru Index. Он имеет важное отличие от других — за ним следует американский ETF с тикером GURU, который является упрощенной версией мирового портфеля хедж-фондов. Сейчас в нем 72 акции, из которых 54 торгуются на СПБ Бирже, то есть три четверти его состава доступно российскому массовому инвестору.
Guru Index за июль показал падение — на 2,3%, что хуже, чем в S&P 500. С начала года он также отстает от широкого рынка, прибавляя 13,5% против 20,5% в основном бенчмарке. Впрочем, это все еще лучше, чем средний портфель хедж-фондов (по Barclay и HFRI 500), которые с января прибавили только 9%.
Те бумаги, что были отобраны в июльский топ-5, отработали по-разному. Лучшая динамика — у Carrier Global (+13,7% за месяц), худшая — у Wayfair (-23,6%), что связано с сильным отчетом в первом случае и слабым во втором. Тем не менее обе бумаги сохранили место в портфеле хедж-фондов, как и три другие с более нейтральной динамикой: NLOK, DISH и CDW.
Акции с наибольшим потенциалом
На этот раз отбираем бумаги, которые показали хорошие отчеты, но при этом не успели реализовать весь заложенный в них потенциал. В качестве первого фильтра используем два критерия: компания должна была отчитаться лучше ожиданий, и после этого у нее произошел рост рекомендаций от инвестиционных домов.
Под критерии попадает около трех десятков компаний, популярных среди хедж-фондов. Самые крупные из них: Google, Amazon и Microsoft. Самые небольшие: Lithia Motors и LPL Financial — менее $12 млрд каждая. Крупные фишки заслуживают отдельного разбора, поэтому из перечня их можно убрать. Остается 16 компаний стоимостью ниже $100 млрд.
Далее убираем те, у которых цена подошла слишком близко к среднему ценовому таргету либо ушла еще выше. Это позволит оставить в списке те компании, которые фундаментально находятся на максимально комфортных уровнях для покупки. В таблице красным выделены те компании, которые весь свой потенциал или большую его часть уже реализовали.
Остается восемь наиболее перспективных фишек. Финальный отсев — по техническим индикаторам. Акции не должны быть в нисходящем тренде: цена должна быть выше 200-дневной скользящей средней. Но без перегрева по RSI (он должен быть ниже 70). Фавориты выделены в итоговой таблице. Также даны средние актуальные таргеты по акциям на год.
Выводы
Портфели хедж-фондов и индексов на их основе могут быть интересным источником для инвестиционных идей. Мы рассмотрели актуальный состав Solactive Guru Index, который служит основой для одноименного ETF и подобрали бумаги, которые на данный момент выглядят перспективнее всего. В топ-5 попали TWLO, LAD, DELL, MDLZ, LPLA. Средние прогнозы аналитиков по ним составляют от 11% до 29%.
БКС Мир инвестиций
