Мировой спрос на золото в течение 2019 года может увеличиться на фоне снижения ставок центральных банков и смягчения риторики центральными банками, считает Ирина Фомкина, аналитик ITI Capital.
С начала года золото как защитный актив оказалось среди аутсайдеров с ростом не больше 1% на фоне бурного спроса на рисковые активы вопреки высокой волатильности. Во втором полугодии риски связаны с усилением волатильности и ухудшением макроэкономических показателей (в отличие от минувшего года, когда главным фактором риска было повышение процентных ставок). В то же время, вероятность глобальный рецессии может превысить 50% уже в 2020 г. Соответственно, на фоне глобального замедления и снижения ставок, актуальность золота существенно вырастет относительно прошлого года. Корреляция между золотом и серебром составляет 90%.
Первый квартал выдался удачным — позитив на рынках обеспечили ожидания заключения торговой сделки между США и Китаем, пакет мер по стимулированию мировой экономики 2.0., а также переход Центробанков от ужесточения к смягчению своей денежно-кредитной политики (ДКП). В апреле мы ожидаем, что цена на золото пробьет психологическую отметку в 1, 307 долларов за унцию (50-дневная скользящая средняя) на фоне роста волатильности. Но динамика будет во многом зависеть от исхода торговых договоренностей между США и Китаем. Но конец года консенсус прогноз составляет 1340 долларов за унцию.
Факторы роста золота
Экономике ЕС грозят риски жесткой просадки. Великобритания, в свою очередь, стала на шаг ближе к новым парламентским выборам, после того как законодатели в третий раз отвергли сделку по Brexit, предложенную Терезой Мэй. Страна с каждым днем все ближе и ближе подходит к конституционному кризису, возможности жесткого выхода из ЕС. При данном сценарии золото получит дополнительную поддержку. Также спрос увеличивается на фоне растущего риска рецессии. Саудовская компания Maaden планирует войти в топ-20 крупнейшим производителем золота в мире и вложить свыше 7 млрд долларов США. Рекордные покупки золота центральными банками в 2018 г. сохранятся и в 2019 г. Как сообщает Financial time, центральные банки приобрели 651,5 т золота на $ 27 млрд, что на 74% выше, чем в 2017 году. Россия купила 274,3 т., что оказалось выше уровня добычи в стране.ЦБ России является крупнейшим покупателем золота с 2009 года. Министерство финансов сообщило об уменьшении объема покупок валюты в апреле с 310 млрд руб. до 255,4 млрд руб. Данная сумма предоставляется на период с 5 апреля по 13 мая 2019 г. Ежедневный объем составит 11,6 млрд руб. С 7 марта по 4 апреля показатель был равен 15,5 млрд руб. Данный факт также свидетельствует о возможности повышения спроса на драгоценный металл со стороны Центрального банка.
