О главном
Индекс МосБиржи: 2861,39 п. (+2,69%)
Индекс РТС: 1170,74 п. (+5,65%)
Открывшись вверх на позитивном внешнем фоне, российские индексы на протяжении почти всей сессии демонстрировали поступательный рост, реагируя на восходящую динамику глобальных фондовых индикаторов и нефтяных цен. В итоге наш рынок закрылся около новых месячных вершин, показав один из лучших результатов.
Позитивные факторы
- Рост мировых фондовых рынков
- Мягкая монетарная политика мировых ЦБ
Негативные факторы
- Снижение цен на нефть
- Риски усиления санкционного давления на Россию
- Риски распространения коронавируса
В деталях
В четверг российские индексы открылись с большим гэпом вверх и вслед за умеренным откатом продолжили активно повышаться, реагируя на ускорение роста мировых рынков и нефтяных цен. В результате отечественные фондовые индикаторы обновили месячные вершины.
Вчера в наше отсутствие глобальные площадки и нефтяные цены продемонстрировали мощное восходящее движение, реагируя на промежуточные результаты выборов президента США. Несмотря на сохраняющуюся неопределенность с их итогами, вероятная победа Байдена и отсутствие контроля за Сенатом со стороны демократической партии воспринимается инвесторами позитивно.
Во-первых, такой расклад сил будет препятствовать быстрому повышению налогов на корпорации, которое обещал кандидат от демократической партии. Во-вторых, исторически при такой комбинации высшей власти наблюдается относительная слабость экономики США, что гарантирует сохранение сверхмягких монетарных условий. Кроме того, Трамп намеревался начать процесс разделения высокотехнологических гигантов, фактически ставших естественными монополистами, при Байдене вероятность жесткого регулирования данного сектора пока оценивается не столь высоко.
Также повышенному спросу на рисковые активы способствует новая волна монетарных стимулов со стороны крупных центробанков. В частности, Банк Японии расширяет программу QE, его примеру планируют последовать ЦБ Англии и Австралии.
Несмотря на то, что во второй половине нашей сессии мировые фондовые индикаторы и нефтяные цены в основном умеренно корректировали восходящий импульс четверга, наш рынок не сбавлял темпов роста, переписывая локальные вершины. Правда, из-за активного укрепления рубля индекс МосБиржи показывал не столь быстрый, как индекс РТС, подъем.
В итоге мы закрылись около новых месячных вершин, индекс РТС повысился на 5,65%, что стало лучшим результатом среди других площадок. Отчасти его можно объяснить тем, что российский рынок отыгрывал восходящий импульс рисковых активов, произошедший в наше отсутствие в среду. Тем не менее данная тенденция выглядит излишне оптимистично, учитывая, что в более долгосрочном плане победа Байдена несет для России определенные санкционные риски, так как исторически отношения между нашими странами ухудшались, когда пост президента США занимал представитель демократической партии.
Объем торгов у нас подскочил выше 100 млрд руб. впервые с конца августа, составив 105 млрд руб. Резкое увеличение торговой активности вместе с ускорением роста выступает хорошим сигналом сохранения восходящей динамике, по крайней мере в краткосрочной перспективе.
Повлиять на динамику всех площадок способны сегодняшние итоги заседания ФРС (22:00 МСК) и последующая пресс-конференция главы регулятора (22:30). Каких-либо изменений монетарной политики не ожидается, но могут появиться сигналы о ее дальнейшей траектории и экономических перспективах.
Нефть не смогла продолжить рост
В начале дня нефть резко снизилась и некоторое время находились под давлением, но после нашего открытия устремились вверх, обновив установленные вчера недельные вершины. Однако в конце российской сессии котировки существенно просели, на нашем закрытии Brent теряла 0,3% немного выше уровня $41.
Несмотря на эйфорию мировых рынков, нефтяным ценам трудно демонстрировать столь же уверенный рост из-за непростой ситуации с пандемией, угрожающей глобальному спросу на нефть. На этом фоне даже позитивные отраслевые данные и снижение доллара оказывают довольно ограниченное влияние на нефтяной рынок.
БКС Мир инвестиций
