О главном
Индекс МосБиржи: 4038,23 п. (-0,34%)
Индекс РТС: 1747,56 п. (-0,32%)
Российские индексы с открытия устремились вниз на фоне ускорения нисходящей динамики мировых фондовых индикаторов. При этом нефть долгое время находилась около максимальных за несколько месяцев уровней. Однако санкционный фактор постепенно дает о себе знать, оказывая все большее давление на рублевые активы. Тем не менее во второй половине сессии мы сумели сократить потери благодаря восстановлению мировых рынков и новой трехлетней вершине котировок Brent.
Позитивные факторы
• Рост цен на нефть
• Мягкая монетарная политика мировых ЦБ
Негативные факторы
• Снижение мировых фондовых рынков
• Угроза новых санкций против России
• Риски ужесточения монетарной политики мировых ЦБ
• Риски распространения коронавируса
В деталях
Российские индексы с открытия устремились вниз на фоне ускорения нисходящей динамики мировых фондовых индикаторов. При этом нефтяные цены некоторое время оставались около максимальных за несколько месяцев уровней, но затем тоже просели.
Негативом выступает рост доходностей гособлигаций США из-за увеличения вероятности более раннего начала ужесточения монетарной политики ФРС. Показатель 10-летних бумаг обновил трехмесячный максимум. Основным фактором данной тенденции выступает подорожание сырьевых товаров, усиливающее инфляцию.
Кроме того, нарастает беспокойство по поводу необходимости повышения потолка госдолга США. Затягивание этого процесса угрожает исчерпанием резервов американского Минфина, что в худшем случае может вызвать неисполнение Штатами своих долговых обязательств. Хотя такой сценарий большинство воспринимает как маловероятный, неопределенность с этой ситуацией оказывает давление на биржевые активы, в том числе гособлигации США, вызывая рост их доходностей.
Еще одним раздражителем для инвесторов остается напряженность вокруг китайского девелопера Evergrande, находящегося на грани банкротства. Накануне компания не осуществила платеж по облигациям. У застройщика есть еще период в 30 дней до объявления дефолта. Однако, по сообщениям СМИ, власти готовятся и к негативному исходу событий.
Тем не менее во второй половине сессии наш рынок совершил рывок вверх, реагируя на восстановление мировых фондовых индикаторов и нефтяных цен. Котировки Brent обновили трехлетний максимум, приблизившись к уровню $78 впервые с октября 2018 г. В результате российские индексы отыграли существенную часть сегодняшних потерь.
Наш результат был немного лучше большинства рынков, правда, с учетом роста нефти мы все же проявили слабость. С другой стороны, на фоне возросших санкционных рисков российские акции выглядят довольно неплохо. К тому же свою роль наверняка сыграл фактор пятницы, сокративший торговую активность (91,5 млрд руб.).
Следующая неделя может стать определяющей для рублевых активов. Если внешняя ситуация не ухудшится, а мы ускорим рост, можно будет говорить об окончательной потере актуальности фактора новых санкций. В случае проявления нами относительной слабости увеличится угроза серьезного снижения, особенно на фоне очередной нисходящей волны мировых рынков.
Нефть не намерена останавливаться на достигнутом
В первой половине дня нефтяные цены предприняли несколько восходящих попыток, но затем просели. Однако во второй половине сессии нефть устремилась вверх. Котировки WTI обновили двухмесячный максимум, а Brent — трехлетний, прибавляя на нашем закрытии 0,7% около отметки $77,8. Затем Brent превысила уровень $78 впервые с октября 2018 г.
Давление на все сырьевые товары оказало ускорение роста доллара. Дополнительным негативом для нефти выступало ухудшение ситуации на мировых рынках. Однако во второй половине наших торгов они восстановились, а доллар просел, что спровоцировало восходящий импульс нефтяных цен.
Корпоративный сектор
Лидерами роста среди ликвидных бумаг сегодня стали акции Аэрофлота, подорожавшие на 2,8% на фоне увеличения в августе общего объема перевозок авиакомпанией пассажиров на 50% в годовом выражении.
Благодаря росту нефти и относительной слабости рубля повысились акции некоторых нефтегазовых компаний: Роснефть (+1,6%), Сургутнефтегаз-п (+0,73%).
Также значительно лучше рынка завершили сегодняшнюю сессию: Русагро (+2,22%), Мосэнерго (+2,2%), Распадская (+1,43%), МТС (+1,16%), ЛСР (+1,16%), QIWI (+1,05%).
БКС Мир инвестиций
