Темпы роста рынков акций двух блоков ведущих развитых и развивающихся стран, по предварительным итогам завершающегося года, были в среднем сопоставимы, при этом рынки БРИКС по-прежнему остаются более привлекательными с учетом стоимостных мультипликаторов.
В консалтинговой компании Bespoke Investment Group оценили динамику 74 наиболее крупных рынков акций мира с начала года, отметив, что страны БРИКС и G7 вошли в число мировых лидеров по темпам роста фондовых рынков в 2019 г.
Россия показала один из лучших результатов в мире по динамике роста фондового рынка: с начала года и по состоянию на 23 декабря российский рынок акций вырос на 43,24%. Более высокий результат в этом году, по предварительным результатам, показала лишь Греция (+48,15%).
Другие страны БРИКС – Бразилия (31,10%), Китай (18,80%) и Индия (15,45%) – также вошли в число мировых лидеров по темпам фондового ралли в 2019 г.
Среди стран "Большой семерки" наиболее быстрый рост в 2019 г. показал фондовый рынок Италии (+30,27%), при этом самую медленную динамику среди развитых стран блока показала Великобритания (+13,23%)
В Bespoke отметили, что "все страны БРИКС и G7 входят в число лидеров по темпам мировых рынков акций", но при этом в американской консалтинговой компании не учли ЮАР как одну из стран блока БРИКС.
Несмотря на наиболее низкие темпы роста рынка акций ЮАР (+8,03%, по состоянию на 23 декабря – прим. ред.) по сравнению с Россией, Бразилией, Китаем и Индией, усредненные темпы роста фондовых рынков для стран БРИКС и G7 оказались практически одинаковыми: акции стран БРИКС в 2019 г. в среднем выросли на 23,23%, при этом акции стран G7 – на 23,52%.
Данный результат выглядит вполне неплохо с учетом негативного эффекта от санкций в отношении России, а также совокупного объема денег, которые ведущие центробанки G7 в лице Европейского центрального банка, Банка Англии, Банка Японии и Федеральной резервной системы США ежемесячно вливают в финансовые системы своих стран. Банк Японии, в частности, напрямую скупает акции на фондовом рынке страны.
Ряд стран в 2019 г. также показали откровенно слабые результаты, потеряв часть прежней капитализации своих рынков. По оценкам американской консалтинговой компании, в число стран, чьи акции обесценились наиболее заметно, в том числе вошла Украина с результатом -8,91% по состоянию на 23 декабря. Более слабую динамику чем Украина в 2019 г. показали Оман (-9,85%), Нигерия (-16,91%) и Ливан (-21,78%).
В Bespoke Investment Group также оценили фондовые рынки ряда стран по коэффициенту цена/прибыль (Price/Earnings), а также модификации данного мультипликатора – цена/прибыль/рост – PEG.
Коэффициент с низким показателем цены по отношению к прибыли традиционно считается признаком недооцененности и привлекательности акций при фундаментальной оценке их дальнейших перспектив.
За счет одного из наиболее низкого в мире значения по цене акций российских компаний по отношению к их прибылям Россия входит в число наиболее привлекательных стран по P/E и PEG, занимая 1-ое и 2-ое место по данным показателям среди крупнейших фондовых рынков мира. При этом лидером в мире по PEG, как отмечают в Bespoke, остается фондовый рынок Китая.
Рынки акций всех стран БРИКС за исключением ЮАР в целом выглядят привлекательнее акций стран G7 по прогнозируемому значению мультипликатора PEG в 2020 г.
