USA Weekly
Лучший результат с начала года
Усиленные инвестиции, +5% (RUB)
«В США интересно смотреть за развивающейся ситуацией. Президент от демократов, и сенат отошел демократам. После рейда на Капитолий ФБ и Твиттер заблокировали эккаунт Трампа, Apple заблокировал сеть Parler где собирались его сторонники. Можно сказать, что республиканцы, поддерживающие Трампа (более 70 млн) остались без возможности транслировать свою позицию», — Кирилл Кузнецов, автор стратегии.
Hedge fund, +2% (RUB)
«Приток новых денег в российские фонды замедлился, отчасти из-за длинных новогодних каникул. В ближайшие недели рынку может не хватить новых денег для поддержки мощного ралли. Мы понижаем наш тактический взгляд на рынок на горизонте месяца до негативного и отмечаем высокую вероятность коррекции до конца января. Однако мы подчеркиваем спекулятивный характер такого прогноза, поскольку рынок сохраняет устойчивые фундаментальные характеристики», — Вячеслав Смольянинов, главный инвестиционный стратег BCS Global Markets.
Обгони S&P, +4% (USD)
«Сократили позицию по Invitae перед отчетностью (было ожидание не очень впечатляющих цифр и, как оказалось, не зря, бумага потеряла 10% за понедельник этой недели). Как и ожидалось, волатильность в бумагах портфеля сохранится, однако благодаря динамике отдельных имен, бумаги которых накапливали в декабре, неделю отработали лучше рынка. Сказывается ребалансировка growth/value, однако как я и писал в стратегии на этот год, решающее значение будет иметь именно stock picking», — Владимир Сваровский, автор стратегии.
Американский рынок продолжил рост по инерции
Новый год начался с продолжения позитива на основных фондовых площадках мира. Декабрь 2020 показал один из самых крупных притоков лонгов в акции США за всю историю. На прошлой неделе индексы NASDAQ и Dow Jones установили новые исторические максимумы на уровнях 13208 и 31193,4 пункта соответственно. Штурм Капитолия сторонниками Трампа не подпортил инвесторам праздничного настроения.
Лучше рынка выглядели акции финансового сектора, на текущей неделе в пятницу стартует сезон отчетностей в США. Первыми начнут банки, бумаги которых в случае позитивных результатов могут показать значительный рост, так как сейчас находятся на минимумах.
В ожидании передачи власти Джо Байден сообщил, что 14 января представит новый план поддержки экономики США на триллионы долларов. Стоит отметить, что 2020 год стал рекордным по количеству напечатанных денег, составивших 9,2 трлн долларов дополнительного стимулирования за год от мировых ЦБ.
Конгресс нового созыва начал свою работу. Демократы все ближе к тому, чтобы получить большинство в Сенате, как и в Палате представителей. Twitter, видимо, решил «добить» Дональда Трампа, заблокировав его аккаунт навсегда. По этому поводу возмутилась даже Ангела Меркель, которая также покидает свой пост в этому году. Ожидаем смены политического лидера Германии впервые за полтора десятилетия.
Как отреагировал рынок и наши стратегии
За первую праздничную неделю нового года индекс S&P 500 вырос на 3,4%. Индекс страха VIX снизился на 5%, до 21,6 пункта. Акции JPMorgan Chase выросли на 7%, бумаги Wells Fargo — на 10%, акции Citigroup — на 6% в преддверии финансовых отчетов в эту пятницу. Акции Coca-Cola снизились на 3,2% после понижения рейтинга несколькими инвестиционными домами.
Стратегия «Глобальная USD» выросла на 3,6%. В течение недели подбирали перспективные бумаги на просадках, что уже к концу недели принесло небольшой профит. Широкая и многоуровневая диверсификация позволяет сглаживать высокую волатильность отдельных имен в портфеле и при этом аутперформить бенчмарк», — прокомментировал Владимир Сваровский. Стратегия «Дивиденды Америки» принесла больше 4%. Стратегия «Инвестиции в недвижимость USD» выросла на 1,12%. Стратегия «Усиленные инвестиции US Growth» прибавила 0,9%.
Инвестидея на сезон отчетностей в США
Вот-вот начнется очередной сезон отчетностей в США, который может подстегнуть многие бумаги вверх. Не упустить возможность заработать на нескольких успешных акциях сразу поможет «Финансовая стратегия». В портфель стратегии включаются бумаги эмитентов, показывающих сильные финансовые показатели, рост прибыли и объемов продаж.
Автор стратегии Максим Шеин много лет является главным инвестиционным стратегом ФГ БКС. Максим отдает предпочтение стабильным компаниям, показывающим высокую рентабельность, и придерживается фундаментальной позиции Уоррена Баффета — инвестируя, мы покупаем долю в бизнесе. Глубокое погружение в рынок позволяет стратегии быстро реагировать на любые корпоративные изменения и показывать высокие результаты.
Динамика стратегий
Russia Weekly
Индекс МосБиржи впервые превысил 3500 пунктов
Несмотря на ограниченную рыночную активность из-за праздников, индекс МосБиржи умудрился не один раз обновить исторический максимум. Поддержкой стало заседание ОПЕК+, которое подстегнуло рост цен на нефть Brent выше $55 за баррель.
Картель продлил текущие условия для всех стран, кроме России и Казахстана — они получили возможность нарастить добычу нефти на 0,075 мбд в феврале и марте. Саудовская Аравия при этом добровольно вызвалась на сокращение добычи «черного золота», чтобы компенсировать объемы от РФ и Казахстана. Добыча нефти и газового конденсата в России находится на минимальном уровне за 10 лет —512,68 млн т (-8,6% г/г) в 2020 году.
На прошлой неделе повышенным спросом пользовались акции финансового, металлургического и нефтяного секторов. Российский рынок показал опережающую динамику на фоне первого за 16 недель оттока из акций EM в размере $1,6 млрд. Чистый приток в инвестирующие в РФ фонды за неделю по 6 января составил $110 млн, сократившись, по сравнению с результатом прошлой недели на уровне $230 млн.
Как отреагировал рынок и наши стратегии
Индекс МосБиржи за первую неделю нового года вырос на 5%. Среди лидеров роста расписки TCS (+23,9%) после того, как семья Тинькова утратила контроль в финансовой группе. Акции ГМК «Норильский Никель» выросли на 12%, «Роснефти» — на 9%.
«Газпром» сообщил о падении добычи газа в 2020 году на 9,4% г/г, до 452,7 млрд куб. м газа. Экспорт газа корпорации в страны дальнего зарубежья упал на 10% г/г, до 179,3 млрд куб. м. При этом в Конгрессе США договорились о расширении санкций по «Северному потоку-2». Несмотря на это, акции «Газпрома» выросли на 5,9%.
На прошлой неделе наши стратегии показали отличные результаты. «Легкий старт» принесла 0,9% дохода. Стратегия «Дивидендная корзина БКС» заработала 3%, «ИНФИН-Доходная» — 1%, «Усиленные инвестиции» — 3%, «Абсолютная доходность +» — 2,7%.
Инвестиции с защитой от Байдена
Российский рынок продолжает рост, но сколько он продлится? На 20 января намечена инаугурация Джо Байдена в США. Новый президент обещал грозные санкции России за хакерские атаки и Навального. Из-за этого рынок рискует быстро свалиться с максимумов, поэтому инвесторам нелишним будет подстелить соломку.
Защитное инвестиционное решение с высоким доходом — стратегия Hedge Fund. Она нацелена на получение прибили как на падающем, так и на растущем рынке за счет открытия длинных и коротких позиций. Автор стратегии Вячеслав Смольянинов — главный инвестиционный стратег BCS Global Markets и один из лучших экспертов в России. По итогам прошлого года стратегия показала один из самых высоких результатов, заработав более 60%.
Динамика стратегий
Money Market Weekly
Гособлигации США показали рекорд с марта
В период новогодних праздников объемы валютных торгов на российском рынке составили всего 1/5 от обычного уровня. На первых полноценных торгах 2021 года пара доллар/рубль открылась с премией 50 копеек к закрытию прошлого года. Рубль всю неделю следовал за ценами на нефть, хотя и отставал от них по динамике.
На рынке ОФЗ также было затишье. Хотя с начала года ОФЗ выглядят пока лучше всех государственных долгов развивающихся рынков. Министерство финансов РФ объявило план размещений на первый квартал 2021 года в объеме 1 трлн рублей, т.е. в среднем примерно 91 млрд рублей на одном из одиннадцати аукционов.
Одним из самых важных событий начала года стал скачок десятилетних облигаций США на фоне роста инфляционных ожиданий. Treasuries достигли максимальной доходности с марта на уровне 1,125% годовых. Это событие поддержало доллар, который замедлил снижение, и потянуло за собой вверх ставки на рынках госдолга в Бразилии и Турции, пока не затронув РФ.
«На предстоящей неделе курс рубля окажется под влиянием двух противоположных факторов. С одной стороны, высокие цены на нефть и сохраняющийся спрос на рисковые активы у инвесторов будут поддерживать рубль. С другой стороны, геополитические риски и повышение шансов на ужесточение монетарной политики ЦБ из-за разгона инфляции. Мы ожидаем, что в итоге курс останется в текущем коридоре RUB 73-75/$ — это на 14% ниже значений конца февраля 2020 г., когда в последний раз нефтяные котировки находились на текущих уровнях», — прокомментировали аналитики BCS Global Markets.
Как отреагировал рынок и наши стратегии
Кривая ОФЗ за праздничную неделю снизилась в доходности в среднем на 5-7 б.п. Индекс гособлигаций RGBI вырос на символические 0,2%.
Рубль завершил неделю на отметке 74,16 к доллару, что близко к уровню конца прошлого года. По мнению аналитиков BCS Global Markets, в ближайшее время волатильность в ОФЗ сохранится, при этом видны риски преобладания негативных факторов.
На прошлой неделе стратегия «Облигационная RUB» прибавила 0,2%. Стратегия «Корпоративные облигации» выросла на 0,02%. «Портфель ОФЗ Рациональный» вырос на 0,06%. «Портфель ОФЗ Консервативный» прибавил 0,11%. «Валютная стратегия» снизилась на 0,06%.
Актуальны вложения в корпоративные облигации
Джо Байден вскоре начнет исполнять обязанности президента Соединенных Штатов Америки, для России это означает усиление политической напряженности. Пока рост цен на нефть поддерживает рублевые активы, но риск санкций и усиление инфляционного давления негативно отразится на рынке госдолга страны. В этих условиях защитными вложениями могут стать инвестиции в корпоративные облигации с качественным рейтингом и доходностью 6-7%.
Стратегия «Корпоративные облигации» на Fintarget отвечает всем условиям для получения стабильной доходности при умеренном риске. В портфель стратегии включены бумаги эмитентов-лидеров своих отраслей. Низкая долговая нагрузка и сильные финансовые показатели являются ключевыми факторами при отборе компаний. Выплата купонов по облигациям позволяет реинвестировать их для увеличения дохода в прогрессии.
Динамика стратегий
Подключить и выбрать стратегию вы можете на сайте Fintarget.ru и в мобильном приложении Мой Брокер в разделе "Стратегии".
Команда FINTARGET.RU
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой БКС, вы должны обсудить с представителями БКС условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. БКС не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента, либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО "Компания БКС" не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем материале. Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций (ИИР) осуществляется ООО «Компания БКС» с использованием программного обеспечения (ПО) «FinTarget» в рамках Договора об инвестиционном консультировании, заключаемого с ООО «Компания БКС», при условии акцепта клиентом услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование» в порядке, установленном Договором об инвестиционном консультировании. ООО «Компания БКС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность по инвестиционному консультированию. ООО «Компания БКС» включено Банком России в Единый реестр инвестиционных советников 21.12.2018 г. ПО «FinTarget» 17.02.2019 г. аккредитовано НАУФОР в качестве программы автоконсультирования и программы автоследования, посредством которой осуществляется предоставление ИИР. Клиент самостоятельно принимает решение о необходимости получения им услуг ООО «Компания БКС» по инвестиционному консультированию, основываясь на своих знаниях и опыте инвестирования на финансовых рынках. С полной информацией об ООО «Компания БКС», об условиях Договора об инвестиционном консультировании и условиях оказания услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование», условий вознаграждения ООО «Компания БКС» за оказание данных услуг, и иной подлежащей раскрытию информации, включая ссылку на страницу на которой можно оставить обращение (жалобу), Вы можете ознакомиться на официальном сайте ООО «Компания БКС» по адресу https://broker.ru/disclosure.
Источники/сноски
(1) - Доходность стратегий смоделирована экспертами ООО «Компания БКС» без учета комиссий по данным торгов на ПАО Московская Биржа, ПАО Санкт-Петербургская биржа, The Nasdaq Stock Market LLC, New York Stock Exchange LLC, не учитывает расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону и иных расходов, подлежащих оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении №11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Информация указана исключительно в информационных целях и не может рассматриваться как, или быть использована в качестве, предложения или побуждения сделать заявку на покупку или продажу, или вложение в ценные бумаги, или другие финансовые инструменты. https://broker.ru/regulations Более подробно по расчетам стратегий приведенных в таблицах: https://fintarget.ru.
