Котировки на 14:15 МСК
Доллар: 79,3 (+0,1%)
Евро: 92,9 (-0,1%)
Внешний фон
Отскок американских фьючерсов противостоит расширяющемуся обвалу нефтяных котировок. Положительный внешний фон, сформированный к открытию европейских площадок и способствующий частичному восстановлению рисковых активов, ухудшился.
Рисками конца октября служат рекордные темпы роста относительных и абсолютных показателей пандемии, незавершенность процесса согласования фискального пакета США и обострение геополитических страхов на фоне приближения дня голосования на пост американского президента.
Участники рынка энергоносителей не смогли удержать отскок во фьючерсных контрактах на Brent. Котировки сырья пробили поддержку в $39 за баррель и рухнули к значениям середины июня. Опасения в скорейшем восстановлении мирового нефтяного спроса и возобновление расширенного производства энергоресурсов в США давят на позиции быков товарного рынка.
Доллар США — на грани
Индекс доллара США (DXY: 93,6 п.) пытается закрепиться выше важного сопротивления, образованного границей нисходящего краткосрочного тренда. Защитная функция нацвалюты США укрепилась, поскольку стимулирующая фискальная функция финансовых властей страны ослабла. До сих пор нет прогресса в принятии законодателями страны пакета господдержки корпоративного и частного секторов экономики.
Риски замедления девальвации доллара способствуют ухудшению сентимента и в валютах развивающихся экономик.
Долговой рынок ищет поддержку
Индекс российских гособлигаций (RGBI: 153 п.) пришел в область значений первой декады октября. Риск движения к 152 п. реален как никогда, если только не произойдет резкое восстановление позиций нацвалюты.
Снижение спроса нерезидентов в долговом сегменте обусловлено жесткой позицией лидера президентской гонки Джо Байдена к России. Дополнительным фактором давления на котировки долгосрочных выпусков, особенно с фиксированной доходностью, выступает пауза монетарного цикла Центробанка на фоне возросшей волатильности мировых рынков и санкционных угроз.
Лаг инфляции и ключевой ставки не предполагает существенного маневра действия регулятора; по последним данным ЦБ, депозитные ставки остановили тренд на снижение.
Нефть рухнула
Котировки сырья лишь непродолжительное время демонстрировали отскок из области $39 после вчерашнего обвала товарного рынка. К текущему моменту январские контракты ушли в область июньских значений, курсируя уже у $38,2 (-3,5%).
В отсутствие спроса, следующим уровнем поддержки выступает район $37 за баррель. Техническая перепроданность инструмента нарастает, при этом фундаментальных факторов стабилизации пока не просматривается. Однако появление оснований для отскока способно привести к резкому возврату котировок выше $39 по Brent.
Пока же пессимизм энергетического рынка оказывает существенное негативное влияние на курсообразование валют стран, ориентированных на экспорт сырья.
Техническая картина по рублю
Российский рубль полностью ликвидировал рост октября. Ослабление нацвалюты идет быстрыми темпами. Валютная пара USD/RUB протестировала 79,6, а евро уходило уже к 93,4 — это всего лишь на 0,3% ниже 5-летних вершин инвалюты.
Без деэскалации обстановки по факторам внешней среды, включая геополитический фон, следующим сопротивлением выступит лишь область 80 руб. за доллар США. Ближайшим уровнем отката пары с американским долларом выступает 78,5.
Несмотря на то, что текущая динамика рубля не отражает макроустойчивости страны, спекулятивные движения не исключают взлома среднесрочных уровней сопротивления. С течением времени риск-премия в отечественных активах сойдет на нет, а рубль восстановит утраченные позиции.
БКС Мир инвестиций
