Сегодня Центральный банк России начнет проводить отложенные покупки валюты для Минфина. Таким образом, ежедневный объем операций увеличится. Сможет ли это оказать влияние на рубль и остановить его укрепление?
С 1 февраля 2019 года ЦБ РФ начнет проводить отложенные в 2018 г. покупки валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила. Операции будут осуществляться равномерно в течение 36 месяцев с момента начала проведения данных операций. Данные покупки увеличат ежедневный объем покупки иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила на 2,8 млрд руб.
Сейчас в рамках регулярных операций ЦБ скупает для Минфина валюту на 15,6 млрд руб. ежедневно. Как мы видим, пока это не оказывает никакого негативного влияния на курс, и увеличение объема на 2,8 млрд руб. также вряд ли изменит картину.
Такого же мнения придерживаются и в ЦБ РФ.
"Встает часто этот вопрос, что мы, если курс куда-то двинется, начнем менять объемы закупок. У нас эти закупки никак не связаны с тем, что мы хотим влиять на курс рубля. Есть только единственный случай, когда мы можем приостановить все закупки, и регулярные, и отложенные - если возникнут риски финансовой стабильности, как мы приостанавливали закупки в прошлом году", - заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина.
При этом Набиуллина отметила, что ЦБ не видит рисков для рубля при возобновлении 1 февраля отложенных покупок.
"Мы это решение приняли заранее. На наш взгляд, 1 февраля оно уже будет учтено рынком", - приводит ее слова ТАСС.
История вопроса
ЦБ РФ 23 августа 2018 г. принял решение о приостановке покупок валюты для Минфина на период до конца сентября, затем 14 сентября регулятор объявил о приостановке покупок валюты вплоть до конца 2018 г.. Решение было принято в целях повышения предсказуемости действий денежных властей и снижения волатильности финансовых рынков. В августе 2018 года, по мнению регулятора, повышенная волатильность курса рубля стала естественной реакцией финансового рынка на новости о новых потенциальных санкциях на фоне изменений на глобальных финансовых рынках.До 2018 г. Минфин закупал валюту исходя из прогнозного курса рубля, заложенного в бюджет, и рублевой цены на нефть. С 1 января 2018 г. Минфин перешел на новую формулу - теперь объемы операций зависят от фактически сложившегося, а не прогнозного курса рубля за предыдущий месяц.
25 января, Банк России объявил о решении приступить с 1 февраля 2019 г. к проведению отложенных в 2018 г. покупок иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила.
Отложенные покупки будут осуществляться равномерно в течение 36 месяцев с момента начала проведения данных операций. Эти операции увеличат ежедневный объем покупки иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила на 2,8 млрд руб.
Здесь сложно не согласиться. Сейчас мы видим, что на фоне ослабления доллара на международном рынке Forex, валюты развивающихся стран стремительно укрепляются, причем практически синхронно. Как только условия для керри-трейд изменяться, рубль вместе с другими валютами emerging markets перейдет к снижению.
Стоит отметить, что здесь много будет зависеть еще и от динамики китайского юаня. В последнее время валюта КНР укреплялась, и на этом фоне слабел доллар активно слабел. Однако по экономике Поднебесной продолжают выходит достаточно слабые макроэкономические данные, и тенденция может измениться.
Сегодня, например, снова вышла порция неутешительных данных. Индекс PMI в промышленности продемонстрировал сильнейшее месячное падение за всю историю. опустившись до минимума за три года.
Zerohedge
Это сразу же отразилось на рынке. Юань резко ослаб, нивелировав все укрепление, которое наблюдалось после заседания ФРС.
Zerohedge
Все это будет оказывать влияние на валютный рынок РФ. А покупки валюты Центральным банком России будут лишь косвенно влиять на котировки. Точно так было и в прошлом году. Только внешне кажется,ч то покупки валюты сделали рубль более слабым, однако, как мы знаем, все валюты развивающихся стран в 2018 г. оказались по ударом, и рубль вполне вписывался в общую картину.С начала года рубль укрепился к доллару примерно на 6%.
Приток спекулятивного капитала на российский финансовый рынок позволил индексу Мосбиржи подняться до рекордных значений, а валютный индекс РТС преодолел отметку в 1200 пунктов и достиг максимумов с весны прошлого года.
