На прошлой неделе Credit Suisse и Deutsche Bank стали самыми последними банковскими гигантами, которые завершили многомиллиардное урегулирование с американскими властями по поводу обвинений в манипуляции на ипотечном рынке накануне финансового кризиса 2008 г.
Между тем, другие менее освещаемые в СМИ случаи досудебного разрешения претензий были представлены администрацией Обамы как серия незначительных финансовых нарушений: речь идет о сделке с рейтинговым агентством Moody’s, хедж-фондом Citadel Securities и Портовым управлением Нью-Йорка и Нью-Джерси (Port Authority of New York and New Jersey). Всем этим ответчикам удалось на удивление легко выйти “сухими из воды”.
О соглашении с Moody’s, которое обвинялось в предоставлении необоснованно высоких рейтингов рухнувшим в кризис ценным бумагам, было объявлено в пятницу вечером (13 января), накануне праздничного выходного. О двух других сделках также мало кто слышал.
По общему признанию размер штрафа в этих соглашениях относительно небольшой: Moody’s заплатит $864 млн, Citadel Securities - $23 млн, а Портовое управление всего $400 тыс. Хотя предъявленные обвинения более серьезные, чем сумма штрафа, уверен британский журнал The Economist.
Урегулирование с Moody’s несомненно вызовет подозрения о существовании на Уолл-Стрит огромного количества конфликтов интересов. В рамках сделки рейтинговое агентство признало, что сознательно занижала свои стандарты при оценке сомнительных ценных бумаг.
При этом в соглашении зафиксировано, что в ходе расследования “не было обнаружено какого-либо нарушения закона”.
Дело Портового управления Нью-Йорка и Нью-Джерси основано на обвинениях в непредоставлении инвесторам критически важной информации о рисках размещаемых на $2,3 млрд облигаций. Скрытие информации не является чем-то необычным, но наказывают за это очень редко.
Штраф был наложен на само Портовое управление, которое финансируется местными налогоплательщиками. Ни одно официальное лицо организации не было наказано. Как заявили в Комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (SEC) это первый случай, когда муниципальное предприятие признало противоправные действия.
Урегулирование Citadel Securities, о котором также объявили 13 января, основано на обвинениях в предоставлении невыгодных цен при обработке заявок розничных потребителей от других брокерских фирм. Клиенты были сознательно введены в заблуждение, заключили в SEC.
Это по настоящему невероятное разоблачение: инвесторы имеют минимальный или нулевой контроль над тем, где их заявки выполняются и не в силах самостоятельно обнаружить подобные проблемы. Citadel формально не признала, но и не отрицала свою виновность.
Деловые перспективы ни одного из трех ответчиков не пострадали от проведенного расследования. Citadel продолжает оставаться ключевым игроком на рынке. Портовое управление без каких-либо трудностей берет новые кредиты. Moody’s вместе S&P Global Ratings сохраняют лидирующие позиции в своем секторе.
Возникает логический вопрос, ухудшились бы дела у этих компаний, если бы об их проблемах было больше известно. Портовое управление, к примеру, могли бы обязать разместить информацию о прошлых нарушениях на своем интернет-сайте для того, чтобы местные жители могли это увидеть.
Точно также Citadel пришлось бы сообщить об урегулировании обвинений в направляемых клиентам торговых подтверждениях. А Moody’s обязали бы добавлять в примечание к рейтингах признание о своих нарушениях. Тогда это соответствовало бы основной цели деятельности SEC: своевременно предоставлять рынку всю уместную информацию.
