В конце прошлой недели стало известно, что Китай запустил новые форматы контроля за движением капитала, призванные остановить вывод активов под видом сделок по слиянию и поглощению.
Это также значительно ограничило возможность китайских компаний инвестировать за рубежом. Тем не менее Пекин, очевидно, пытается замедлить отток капитала на фоне девальвации юаня и неопределенных экономических перспектив.
Пекин, как сообщалось, сосредоточится на сверхбольших приобретениях в размере $10 млрд или выше в рамках одной сделки, инвестициях в недвижимость государственными компаниями более $1 млрд, а также инвестициях в $1 млрд и более со стороны любой китайской компании, если объект инвестиций не связан с ее основным видом деятельности.
Подобные сделки должны будут получить одобрение со стороны высшего органа экономического планирования Китая.
Китай вообще очень активно борется с любыми возможностями обхода запретов. Так, например, сейчас Пекин хочет ограничить движение bitcoin, так как это один из самых распространенных механизмов вывод капитала в обход норм контроля. Кроме того, в Поднебесной ограничили вывоз золота.
Некоторые банки с лицензиями в последнее время испытывают трудности с получением разрешения на импорт золота. Это связано с попыткой китайских властей остановить ослабление юаня, сократив отток долларов, заявили банкиры.
Таким образом, крупнейший в мире потребитель золота стал оказывать большее влияние на цены.
Подводя итог: всего за месяц Китай внедрил по крайней мере три различных набора мер контроля, направленных на сдерживание оттока капитала. И это как раз в тот момент, когда аналитики, включая Goldman, с полной уверенностью говорят о том, что реальные масштабы оттока значительно превышают данные центрального банка.
Но это еще не все: Народный банк Китая добавил четвертую уникальную форму управления капиталом. Она заключается в ограничении количества юаней, которые китайские компании и частные лица могут переводить за пределы страны. Такой шаг в КНР реализовывается впервые более чем за два десятилетия. И все это ради того, чтобы остановить отток юаня на фоне девальвации, которая продолжалась до середины этой недели.
Теперь компании, базирующиеся в Китае, будут ограничены в чистом вывозе валюты. Они могут перевести за рубеж только 30% собственных средств, свидетельствует приказ ЦБ №306.
Кроме того, НБК ввел и другие ограничения:
финансовая организация должна работать не менее года, прежде чем ей дадут возможность вывести средства в рамках лимита; нельзя использовать долговое финансирование при кредитовании иностранного юридического лица; сторона, принимающая юани, должна регистрировать кредит в системе SAFE; кредиторы должны иметь долю в капитале заемщика; банки должны "строго изучить вопрос использования юаней за рубежом", чтобы исключить вероятность фиктивных и неуместных сделок; процентные ставки по кредитам должны быть выше 0%; сроки погашения таких кредитов должны составлять от 6 месяцев до 5 лет; кредиты свыше 5 лет должны регистрироваться в местных отделениях НБК; если заемщик не может обосновать просрочку платежа, банки должны прекратить обработку операций по его счетам и сообщить об этом в ЦБ.
Это просто потрясающий поворот в государственной политике государства, которое ранее своей долгосрочной целью поставило интернационализацию женьминби (официальное название юаня), а кульминацией этих усилий по распространению валюты стало включение юаня в корзину МВФ.
Само собой разумеется, последнее заявление вряд ли произведет впечатление на МВФ, который ратует за сокращение госконтроля над валютным рынком.
И это означает, что Пекин уже не может просто справиться с оттоком и девальвацией только за счет рыночных операций. И ответ на вопрос о том, заканчиваются ли у Китая деньги, становится все более очевидным с каждым новым введенным барьером.
