На фоне переноса приватизации "Башнефти" и неопределенности с приватизацией госпакета "Роснефти" у экспертов возникают вопросы по финансированию бюджета. Высока вероятность, что Минфин увеличит объем заимствований.
До конца III квартала этого года согласно плану Минфина должно быть продано ОФЗ на сумму 80 млрд руб. Аналитики "Росбанка" отмечают, что бюджет на 2016 г. предполагает внутренние заимствования в размере 800 млрд руб., а по состоянию на сегодняшний день были размещены бумаги на 679 млрд руб.
В связи с этим можно предположить, что в ближайшее время план по размещению гособлигаций будет пересмотрен. Особенно актуальным этот вопрос становится на фоне, как уже было сказано, неопределенности с приватизацией. Таким образом, с целью компенсации выпадающих доходов бюджета первичное предложение ОФЗ может быть увеличено в этом году до 1,0-1,1 трлн руб.
Ну а накануне еще одно предложение высказал министр экономического развития Алексей Улюкаев. Он заявил, что для покрытия дефицита бюджета РФ в 2016 г. могут быть использованы номинированные в валюте российские бонды, на которые на рынке, как ожидается, будет высокий спрос.
Алексей Улюкаев
"Интерес большой к российскому рынку. Мы видим, что увеличивается доля иностранных инвесторов на фондовом рынке, мы видим, что они активно принимают участие и в приватизационных сделках, например в продаже "АЛРОСы", а также в размещении корпоративных бондов. Поэтому я уверен, что был бы хороший спрос при этом на российские валютономинированные бонды".
Впрочем, господин Улюкаев упускает один момент: если цены на нефть снова начнут падать, долговой рынок вряд ли оставит это без внимания. Высока вероятность, что мы увидим достаточно сильные продажи и тогда размещать бумаги будет сложнее.
Напомним, от приватизации госпакетов нефтяных компаний планировалось выручить порядка 1 трлн руб., но если в проекте бюджета на следующий год этих доходов не будет, тогда властям придется либо увеличить трату средств Резервного фонда до 3 трлн руб., либо выйти на рынок заимствований.
"Я сторонник того, чтобы в большей степени покрывать дефицит за счет заимствований, в меньшей степени - за счет резервных фондов", - резюмировал Улюкаев.
Стоит отметить также, что наблюдающееся с начала августа повышение рублевой цены нефти с 2800 руб. до 3200 руб. за баррель (хотя эта цифра рассчитана исходя из цены смеси Brent, а не Urals) улучшает ситуацию с бюджетными поступлениями, хотя и не решает ее.
