Продажи валюты в России для выплаты налогов и дивидендов превысят в июле $10 млрд, считает Sberbank Investment Research. Средний дневной оборот торгов на Московской бирже сократился до $4 млрд, и такой объем продажи валюты может поддержать рубль.
Выплаты дивидендов достигнут пика в июле. Так, в июле 2015 г. выплачено около 80% годовых дивидендов. "По нашим оценкам, совокупный объем дивидендов (812,6 млрд руб.) будет профинансирован за счет рублевых заимствований в размере 350 млрд руб. и продаж валюты на $4,8 млрд, а остальные 150 млрд руб. будут выплачены за счет собственных средств", - отмечено в обзоре Sberbank Investment Research.
После завершения рублевых выплат держатели акций снова переведут в валюту около $3,6 млрд.
"Наиболее важные выплаты начнутся после 5 июля ("Норильский никель", "Северсталь", "Роснефть" и прочие). Дополнительный эффект для рубля обеспечат налоговые выплаты в июле, объем которых мы оцениваем в 1,5 трлн руб. (этот показатель - третий по величине после марта и апреля), из которых примерно 873 млрд руб. придется на долю экспортеров", - поясняет Sberbank Investment Research.
Возможный объем продажи валюты в преддверии июльских налоговых выплат составит $5,5 млрд.
"Наши прогнозы предполагают, что цена нефти марки Brent в этот период останется стабильной в диапазоне $47,50-49,70 за баррель и что негативный эффект британского референдума будет локализован. В прошлом году положительный эффект дивидендных и налоговых выплат для рубля был ослаблен падением цен на нефть и глобальным укреплением доллара. Если цена Brent останется выше уровня $47 за баррель, а волатильность на глобальном рынке будет ограниченной, курс рубля в июле может составить около 63,50 руб./$1", - заключает Sberbank Investment Research.
