Управление валютными активами

Управление валютными активами – действия, предпринимаемые Банком России для сохранения валютной части международных резервов Российской Федерации.

Валютные активы – основная часть международных резервов РФ, включающая активы в иностранной валюте, специальные права заимствования и резервную позицию в МВФ. По состоянию на 31 декабря 2012 года валютные активы составляли 90,5% международных резервов (остальное – монетарное золото) на сумму 486,6 млрд долларов.

На размер валютных активов влияет несколько факторов:

– изменение курсов резервных валют;

– списание/поступление средств на счетах клиентов Банка России;

– прочие доходы, списания и поступления денежных средств (включая операции с драгоценными металлами);

– операции на внутреннем валютном рынке;

– процентный доход и переоценка ценных бумаг.

Для снижения рисков, сохранения и увеличения размера валютных активов Банк России инвестирует находящуюся под его управлением иностранную валюту в различные инвестиционные инструменты, номинированные в разных валютах. Например, по состоянию на 31 марта 2012 года валютные активы имели следующую валютную структуру:

– доллар США – 45,5%;

– евро – 41,7%;

– фунт стерлингов – 9,2%;

– канадский доллар – 1,4%;

– японская иена – 1,3%;

– специальные права заимствования (СДР) – 0,9%.

Валюта инвестируется в надежные финансовые инструменты, в основном имеющие инвестиционные рейтинги категории «A». К ним относятся как государственные, так и негосударственные ценные бумаги нескольких стран мира.

Географическое распределение валютных активов на 31 марта 2012 года:

– США – 33,4%;

– Франция – 29,0%;

– Германия – 19,0%;

– Соединенное Королевство – 9,0%;

– Япония – 2,2%;

– Канада – 1,5%;

– Нидерланды – 1,1%;

– Россия – 1,0%;

– Дания – 0,7%;

– межгосударственные финансовые институты – 1,5%;

– прочие (Финляндия, Швеция, Австрия) – 1,6%.

Распределение валютных активов по кредитному рейтингу обязательств на 31 марта 2012 года:

– «AAA» – 31,7%;

– «AA» – 63,3%;

– «A» – 3,1%;

– «BBB» и без рейтинга – 1,9%.

Высокая доходность по валютным активам не является целью Банка России, главное – надежное сохранение имеющихся средств. Поэтому Банк России придерживается консервативной стратегии управления валютными активами, инвестируя их в основном в надежные государственные ценные бумаги и депозиты в центральных банках других стран. На 31 марта 2012 года доля государственных ценных бумаг в активах составляла 86,0%, депозитов – 12,4%, негосударственных ценных бумаг – 0,4%. Кроме того, чистая позиция в МВФ равнялась 0,9%, а в операциях РЕПО было задействовано 0,2% активов.