предельная эффективность капитала

ожидаемая величина нормы прибыли (степени прироста капитала) на дополнительный капитал, которая снижается с каждой дополнительной единицей капитала.

учетная ставка (норма дисконта), при которой текущая стоимость всего ожидаемого потока доходов от дополнительной единицы капитала равна восстановительной стоимости единицы капитала.

(Marginal efficiency of capital, MEC) Наиболее высокая процентная ставка, при которой можно рассчитывать на окупаемость проекта. Ее конкретная величина зависит от того, на какую прибыль можно рассчитывать в краткосрочной перспективе, и при этом нужно учитывать возможное уменьшение прибыли в результате падения цен на продукты или в результате увеличения реальной заработной платы и издержек на топливо и сырьевые материалы. Если ранжировать возможные инвестиционные проекты в экономике в порядке снижения предельной эффективности капитала, то, согласно теории, инвесторы будут осуществлять те проекты, которые имеют более высокую предельную эффективность капитала, чем сумма процентной ставки и соответствующей премии за риск, и будут отвергать все проекты, которые имеют более низкую предельную эффективность капитала, чем величина такой суммы. Предельную эффективность капитала следует отличать от предельного продукта капитала, который возникает исключительно в связи с краткосрочным воздействием дополнительного капитала на возможный объем производства, и который, таким образом, не учитывает фактор времени при определении прибыльности проекта.

Годовая доходность последнего по времени приращения доли элемента капитала. Также известен как предельная прибыльность капитала (marginal productivity of capital), естественная процентная ставка (natural interest rate), чистая прибыльность капитала (net capital productivity) и норма прибыли сверх издержек (rate of return over cost). Значение этого понятия для коммерческого предприятия заключается в том, что оно представляет рыночную ставку процента по которой имеет смысл предпринимать капитальные вложения. Например, если рыночная ставка составляет 10%, то не имеет смысла предпринимать проект со ставкой дохода 9,5%, но любой доход сверх 10% будет приемлемым. В более широком экономическом значении, предельная эффективность капитала влияет на долгосрочные процентные ставки. Это происходит вследствие действия закона уменьшения доходов. По мере того как проекты, приносящие наивысший доход, реализуются, имеющийся капитал переходит в проекты, приносящие меньший доход, и процентные ставки снижаются. По мере того как котировки рынка падают, инвесторы могут реализовывать проекты, которые ранее были нерентабельными. Этот процесс называется уменьшением предельной прибыльности (diminishing marginal productivity) или снижением предельной эффективности капитала (declining marginal efficiency of capital).