Рыночные индикаторы
Рынки
По нашим оценкам, российский рынок откроется небольшим снижением.
В понедельник российский рынок незначительно снизился. Индекс Мосбиржи отступил на 0,17%, РТС — на 0,13%.
В числе аутсайдеров оказались Полюс (-4,8%) вслед за падением цен на золота, Полиметалл (-3,4%), Норильский никель (-2,2%), Сбербанк ап (-1,5%), Газпром (-1,5%).
Лидерами роста стали НЛМК (+2,7%) вслед за новостями о дивидендах, Яндекс (+2,5%), Новатэк (+1,7%), Аэрофлот (+1,7%), Русал (+1,5%).
Рубль снизился к доллару и евро: USD/RUB — 65,75, EURO/RUB — 74,37.
Президент США Дональд Трамп в понедельник продлил антироссийские санкции из-за ситуации на Украине.
Нефть марки Brent в понедельник дорожала до $66/барр. ввиду сокращения предложения. На утренних торгах во вторник сырье торгуется по $65,3/барр. в связи со снижением прогноза роста китайской экономики и сохранением коммерческих запасов нефти в странах ОЭСР на высоком уровне.
Американские торговые площадки в понедельник закрылись снижением. Dow Jones опустился на 0,79%, S&P 500 — на 0,39%.
Трамп намерен лишить Индию и Турцию торговых льгот в рамках Генеральной системы преференций (ГСП) США. Глава государства направил соответствующее уведомление в конгресс, сообщила в понедельник пресс-служба Белого дома. Сейчас ГСП обеспечивает Индии беспошлинный ввоз продукции на сумму $5,6 млрд. Отмена преференций может занять не менее 60 дней после уведомления конгресса и правительства Индии.
Демократы в юридическом комитете палаты представителей̆ США открыли расследование в отношении правомочности действий Трампа, его администрации, а также сотрудников его предвыборной кампании, сообщает издание The Hill со ссылкой на заявление главы комитета Джеррольда Надлера.
Азиатские рынки на утренних торгах во вторник демонстрируют смешанную динамику. Nikkei прибавляет 0,53%, Shanghai — 0,01%, после того как Китай объявил об ожидаемом росте ВВП на текущий год в диапазоне 6–6,5% по сравнению с 6,6% по итогам 2018 г. Для стимулирования экономики планируется принять ряд мер, включая снижение налогов и сборов на миллиарды долларов, увеличение инвестиций в инфраструктуру и кредитование малого и среднего бизнеса.
Euro Stoxx 50 прибавил 0,15% после сообщений о том, что Китай и США могут подписать торговое соглашение до конца марта.
Число безработных в Испании выросло в феврале на 3,28 тыс. чел. м/м, до 3,289 млн чел., тогда как рынок в среднем ожидал роста на 5,5 тыс.
DXY прибавил 0,05%, S&P 500 futures — 0,04%.
Мы закрываем торговую идею по покупке акций Delta Air Lines ввиду достижения уровня stop loss, $49,5 за бумагу.
Новости
Аэрофлот отчитался по МСФО за 2018 г. хуже ожиданий. Выручка увеличилась на 14,8%, до 611,7 млрд руб., прогноз — 614 млрд руб. EBITDA составила 33,6 млрд руб. против ожидаемых 38 млрд руб., а скорректированный показатель EBITDAR практически не изменился за год — 122,4 млрд руб. (+0,6%). Чистая прибыль сократилась на 75%, до 5,7 млрд руб. (прогноз — 8,7 млрд руб.) на фоне увеличения убытка за 4К18 до 16,78 млрд руб. против 4,09 млрд руб. годом ранее. Наиболее существенными факторами, повлиявшими на финансовые результаты группы Аэрофлот в 2018 г., стали рост стоимости керосина (на 36%, дополнительные расходы — 48 млрд руб.) и ослабление курса рубля.
Общий долг по состоянию на 31 декабря 2018 г. составил 97,6 млрд руб. (+0,7% кв/кв), при этом показатель чистый долг/EBITDA увеличился до 2х по сравнению с 0,7x на 30.09.2018 в связи с сокращением остатка денежных средств. По состоянию на 31 декабря 2018 г. объем не выбранных лимитов по кредитным линиям, доступным группе Аэрофлот в крупнейших российских и международных банках, составлял 84,2 млрд руб.
Лента в период с 25 февраля по 1 марта 2019 г. выкупила на рынке 206 222 ГДР через Credit Suisse Securities. Диапазон стоимости бумаги составил $2,93—$3,20, средневзвешенная цена — $3,08.
Мосэнерго отчиталось о снижении чистой прибыли по РСБУ в 2018 г. на 6%, до 23,8 млрд руб. EBITDA сократилась на 3,8%, до 42,4 млрд руб., что соответствуют прогнозу, который Газпром энергохолдинг приводил 18 февраля. Выручка компании повысилась на 1,1%, до 199,1 млрд руб. Это связано с увеличением отпуска тепловой энергии из-за более низкой температуры воздуха в 1К18 и декабре 2018 г., а также с увеличением средневзвешенной цены на электроэнергию. Себестоимость также выросла — на 4,6%, до 170,7 млрд руб.
Московская биржа сообщила, что общий объем торгов на рынках в феврале 2019 г. составил 62,3 трлн руб., что на 6,5% ниже прошлогоднего показателя, а за два месяца с начала года снижение составило 2,8% г/г. Позитивную динамику в феврале показал денежный рынок (+3,7% г/г , до 27,5 млрд руб.), объемы торгов в остальных сегментах снизились: на валютном рынке — до 25,3 млрд руб. (-11% г/г), на срочном рынке — до 6,1 млрд руб. (-17% г/г),на фондовом рынке — до 2,8 млрд руб. (-25% г/г).
Лукойл отчитался об ожидаемо сильных финансовых результатах по МСФО за 2018 г., соответствующих прогнозам рынка: выручка выросла до 8,04 трлн руб. (+35%), EBITDA составила 1,11 трлн руб. (+34%) на фоне увеличения доли высокомаржинальных объемов в структуре добычи нефти, снижения удельных расходов на добычу в России и увеличения объемов реализации через премиальные каналы сбыта. Чистая прибыль достигла 619 млрд руб. (+48%), а свободный денежный поток компании почти удвоился, составив 555 млрд руб.
Алроса планирует вложить в строительство нового аэропорта в Мирном 10,4 млрд руб., такую же сумму выделит федеральный бюджет, и еще 1 млрд руб. — госкорпорация по организации воздушного движения (ОРВД) для оснащения аэропорта аэронавигационным оборудованием. Финансирование строительства со стороны Алросы начнется в 4К19, финансирование из федерального бюджета запланировано на первый квартал 2020 г. Для компании объявленная сумма инвестиций является весьма значительной и соответствует 50% общих капиталовложений за 9М18 (20,8 млрд руб.).
Татнефть сообщила о росте добычи в феврале на 3,4% г/г до 2,28 млн т, с начала года объем добычи составил 4,82 млн т (+3,6% г/г).
АФК Система приобрела 33,3% акций в компании Аква инвест, которой принадлежит Ессентукский завод минеральных вод. Представитель АФК сообщил прессе, что на базе приобретенной компании планируется создать крупный вертикально интегрированный холдинг по производству бутилированной питьевой и минеральной воды, который станет одним из основных игроков на российском рынке. Стоимость сделки не раскрывается.
Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды за 4К18 в размере 5,8 руб./акция (консенсус прогноз — 5,5 руб.), дивидендная доходность составляет 3,7%. Дата закрытия реестра — 6 мая 2019 г. Совокупные дивиденды за 2018 г. составляют около 102% свободного денежного потока компании, годовая дивидендная доходность — 14,5%.
Интер РАО опубликовало сильные финансовые результаты по МСФО за 2018 г. Выручка увеличилась на 10,7%, до 962,6 млрд руб., прогноз — 960 млрд руб. EBITDA составила 121,3 млрд руб. (+24,2%), прогноз — 115,2 млрд руб. Чистая прибыль компании по итогам года выросла на 31%, до 70,78 млрд руб. Стоимость принадлежащей группе Интер РАО доли в Экибастузской ГРЭС-2 в Казахстане снизилась почти на 1,3 млрд руб. Ранее сообщалось, что Интер РАО собирается продать 50% станции за 3 млрд руб.
