Рыночные индикаторы
Рынки
Палата общин Великобритании проголосовала против соглашения о Brexit.
Во вторник российский рынок вырос на внешнем позитивном фоне. Индекс Мосбиржи поднялся на 0,09%, РТС — на 0,56%.
Лидерами роста оказались TCS Group (+8,9%) вслед за сильной финансовой отчётностью, VEON LSE(+2,3%), Норильский никель (+2%), Транснефть (+1,9%), Полюс (+1,7%).
Список аутсайдеров возглавили Татнефть па (-2,4%), Татнефть ао (-1,9%), Аэрофлот (-1,8%), Сбербанк ап (-1,5%), Эталон LSE (-1,2%).
Рубль укрепился к доллару на фоне дорожающей нефти, до 65,64 руб., к евро — до 74,09 руб. По нашим оценкам, сегодня рубль ослабнет по отношению к доллару.
Нефть марки Brent растёт в цене, до $66,9/барр., вслед за данными API, в соответствии с которыми коммерческие запасы нефти в США по итогам недели, завершившейся 8 марта, сократились на 2,58 млн барр. против прогнозируемого роста на 2,66 млн барр.
Согласно опубликованному EIA во вторник ежемесячному обзору рынка, добыча нефти в США в феврале 2019 г. незначительно сократилась по сравнению с январем, до 11,9 млн б/с. Годовой прогноз добычи нефти в США был немного понижен — до 12,3 млн б/с (февральский прогноз — 12,4 млн б/с), а чистый импорт нефти и нефтепродуктов ожидается в среднем за год на уровне 1 млн б/с против 2,3 млн б/с в 2018 г. В феврале совокупные мировые запасы нефти снизились на 1,4 млн б/с, что является самым большим сокращением с июня 2017 г., при этом EIA ожидает прироста глобальных запасов по итогам 2019 г. на уровне 0,2 млн б/с (2018: 0,5 млн б/с). Прогноз EIA по цене нефти Brent в текущем году был повышен с $61/барр., до $62,8/барр, WTI — с $54,8/барр., до $56,1/барр.
Американские торговые площадки показали разнонаправленную динамику. Dow Jones упал во вторник на 0,38% после очередного снижения акций Boeing на фоне опасений за безопасность полетов одной из самых популярных моделей самолетов компании. S&P 500 прибавил 0,3%.
Азиатские акции в среду снижаются на фоне негативных настроений на рынке вслед за голосованием по Brexit.
Nikkei опустился на 1,23%, Shanghai — на 0,92%.
Euro Stoxx 50 снизился на 0,01%. Европейские рынки закрылись в основном в красной зоне в ожидании очередного голосования по Brexit.
Палата общин Великобритании во вторник проголосовала против соглашения по Brexit, заключенного премьер-министром Терезой Мэй с Брюсселем. Против сделки проголосовал 391 член парламента. Сегодня состоится голосование в рамках которого будет определенно выходить ли Великобритании из ЕС без сделки. Если и это предложение будет отклонено, тогда 14 марта депутаты проголосуют по вопросу о продлении срока Brexit.
Объем промышленного производства в Великобритании в январе увеличился на 0,6% м/м и снизился на 0,9% г/г против прогнозируемого падения на 1,3%.
DXY прибавил 0,07%, S&P 500 futures отступил на 0,21%.
Закрытие торговых идей
Мы закрыли торговую идею по покупке еврооблигаций Русал от 20.12.2018 с результатом 9%, также были закрыты некоторые торговые идеи, основанные на техническом анализе.
Новости
Ростелеком отчитался о росте выручки выше прогноза и чистой прибыли ниже ожиданий. Рост выручки компании за 2018 г. составил 4,9%, до 320,2 млрд руб. (прогноз — 317,8 млрд руб.), OIBDA составила 100,9 млрд руб. (+4% г/г, соответствует прогнозу в 100,3 млрд руб.) Чистая прибыль выросла на 6,8%, до 15,0 млрд руб. против прогнозируемых 17,8 млрд руб. Достижением стало увеличение доли цифрового сегмента в выручке за 4К18 до 57% (3К18: 55%). Компания сохраняет высокие темпы прироста абонентской базы ШПД по оптическим технологиям (+6%) и IPTV (+9%), существенно выросла выручка от предоставления дополнительных и облачных услуг (+42%) на фоне реализации проектов Умный город и интернет-видеотрансляций, развития дата-центров и облачных сервисов.
Ростелеком прогнозирует рост выручки и OIBDA в 2019 г. на уровне не менее 2,5%.
Ростелеком планирует сохранить текущую дивидендную политику, несмотря на консолидацию Tele2. Синергия компаний будет направлена на развитие виртуального оператора сотовой связи (MVNO) и 5G. Сделка позволит максимизировать продажу конвергентных пакетов корпоративным клиентам и юридическим лицам. В рамках развития 5G Ростелеком рассматривает возможность взаимодействия с корпоративным сегментом. Ростелеком планирует получить положительный эффект в размере 20 млрд руб. до 2022 г. за счет увеличения прибыли от IPTV (цифрового телевидения), программы энергоэффективности, а также благодаря продаже здания Центрального телеграфа за 2 млрд руб.
Глава Ростелекома Михаил Осеевский сообщил журналистам о завершении обсуждения сделки по консолидации 100% Tele2, теперь стороны переходят к формальным процедурам. Объединенная компания станет крупнейшей по выручке среди российских телекоммуникационных операторов, ожидаемая годовая выручка — около 500 млрд руб.
TCS Group опубликовала сильные финансовые результаты за 4К 2018 и весь 2018 г. Чистая прибыль за 4К18 превзошла прогнозы аналитиков и составила 8,1 млрд руб. (+27% г/г), за 2018 г. выросла на 43% до 27,1 млрд руб. Рентабельность капитала (ROE) увеличилась до 81% в 4К 2018 и 74.7% за 2018 г. (2017: 52,8%). Чистые кредиты и авансы выданные выросли на 53% до 198,5 млрд руб. за 2018 г., чистая процентная маржа снизилась до 23,2% по сравнению с 25,3% в 2017 г., а доля проблемных кредитов существенно сократилась — с 13,4% на начало 2018 г. до 9,4% на конец года.
В 2019 г TCS Group ожидает чистую прибыль не ниже 35 млрд руб. (+29% г/г) при росте кредитного портфеля около 40% и стоимости риска в диапазоне 6-7% (2018: 6%).
Рекомендованные первые промежуточные дивиденды текущего года составил $0,32 за акцию/ГДР, что предполагает дивидендную доходность 1,7%. Дата закрытия реестра — 22 марта 2019 г.
Компания Юнипро опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2018 г. незначительно лучше ожидаемых. Выручка увеличилась на 1,6%, до 77,78 млрд руб. (прогноз — 77,64 млрд руб.), EBITDA составила 27,8 млрд руб. (лучше прогноза в 26,78 млрд руб.), чистая прибыль составила 16,6 млрд руб. (прогноз — 16,4 млрд руб.) против 33,6 млрд руб. в 2017 г. (с учетом 20,4 млрд руб. единовременного страхового возмещения). В 2019 г. Юнипро ожидает EBITDA на уровне 26 — 28 млрд руб. Компания планирует выплачивать дивиденды в размере 20 млрд руб. в год в период с 2020 по 2022 гг.
Акции Юнипро росли на 2,2% после обновления дивидендной политики, которое предполагает увеличение дивидендной доходности акций компании до 11,6% годовых по сравнению с ожидаемой доходностью 8,1% по итогам 2018 г.
Капитальные затраты Юнипро на ремонт Березовской ГРЭС составили 25 млрд руб., оставшаяся сумма инвестиций увеличена на 4 млрд руб., до 15 млрд руб. Восстановление работы третьего энергоблока Березовской ГРЭС ожидается в 4К19. Юнипро планирует сохранить производство электроэнергии в 2019 г. на уровне 2018 г. (46,6 млрд кВтч).
Повторный ввод в эксплуатацию третьего блока Березовской ГРЭС окажет влияние на размер дивидендов в 2020 г.
Росавиация сообщила о росте объема перевозок в России в феврале на 9,2% г/г., до 7,4 млн пассажиров. Пассажирооборот достиг отметки в 19,3 млрд пассажирокилометров (+11,5% г/г).
Аэрофлот в феврале обслужил 2,6 млн пассажиров (+15,9% г/г), авиакомпания Победа увеличила перевозки на 45,4% г/г, до 624 тыс. чел., авиакомпания Россия — на 4% г/г, до 588 тыс. пассажиров. Таким образом, по группе Аэрофлот динамика была лучше среднеотраслевой — рост совокупного объема перевозок в феврале составил 17,7%.
Полюс увеличил долю в месторождении Сухой лог за счет реализации опциона на покупку 5% актива у госкорпорации Ростех в обмен на 0,28% своих акций. В результате сделки доля Полюса в Сухом логе составит 63,4%, а доля Ростеха сократится до 36,6%. Сухой лог — одно из крупнейших в мире неосвоенных месторождений золота с ресурсами 63 млн унций золотого эквивалента, принятие инвестиционного решения по проекту ожидается в 2020–2021 гг.
По сообщению Reuters со ссылкой на главу Московской биржи Александра Афанасьева, биржа в 1П19 намерена доработать и представить инвесторам новую пятилетнюю стратегию развития. В рамках подготовки стратегии будет рассматриваться вопрос о возможных изменениях в дивидендной политике.
По данным ЦБ России, положительное сальдо внешней торговли страны, определенное по методологии платежного баланса, в январе—феврале 2019 г. составило $22,3 млрд (+8,3% г/г) в результате незначительного укрепления торгового баланса на фоне уменьшения импорта товаров и сокращения совокупного отрицательного сальдо других компонентов счета.
