| Дата открытия | Цена открытия | Дата закрытия | Результат с момента открытия |
| 19.12.2018 | 2556 |
Самое важное событие уходящего года
Сегодня рынки ждут важнейшее событие четвертого квартала, которое, возможно, будет последним катализатором роста в 2018 году.
Индекс S&P 500 c начала года упал уже на 5%, а с начала декабря — на 7,5%. Это — худшая динамика месяца за последние 30 с лишним лет.
Если Федеральная резервная система (ФРС) США смягчит свою позицию, можно будет ожидать отскок индекса S&P 500 до уровня выше отметки 2 600 пунктов.
Сегодня будет принято решение ФРС США о повышении процентных ставок. Оно, как предполагается, будет сопровождаться смягчением риторики регулятора, что символизирует начало завершающего этапа в нынешнем цикле ужесточения денежно-кредитной политики в США.
Это — начало долгого пути, в конце которого, после завершения нынешнего цикла, начнется новый экономический спад. Соответственно, дальнейшее повышение ставки федеральных фондов будет лишь способствовать ужесточению финансовой конъюнктуры и негативно влиять на курс доллара.
Рыночные признаки вполне очевидны. Поведение инвесторов по-прежнему способствует снижению котировок акций и доходности казначейских обязательств, а прогнозы рынка по темпам экономического роста и инфляции в США подвергаются негативному пересмотру.
Участники денежного рынка уже не рассчитывают на существенное ужесточение политики Федрезерва в 2019 году. Если руководство ФРС даст понять, что по-прежнему планирует трижды повысить ставку федеральных фондов в будущем году (три/четыре повышения — это гораздо менее вероятный сценарий), это, скорее всего, окажет давление на рынки.
Индексу Bloomberg Dollar Spot в последнее время даже незначительное движение вверх дается с очень большим трудом. Доллар США, как правило, котируется лучше других валют на фоне опережающего роста американской экономики или повышенного спроса на защитные активы (в соответствии с теорией «долларовой улыбки»).
Доходность 10-летних КО США сейчас на 40 б.п. ниже пиковых уровней, которую можно было наблюдать в начале ноябре, она уже опустилась до минимальных с середины августа значений. Ранее эти минимумы фиксировались до начала резкого повышения доходности в связи с оттоком капитала с развивающихся рынков и более агрессивным повышением ставки ФРС.
Источник: Bloomberg, ITI Capital
