1.Рекордная продолжительность фазы роста экономики США
Текущая фаза роста экономики США – самая длинная с 40-х годов прошлого века. Она началась в июле 2009 и уже превысила рекорд предыдущей (125 месяцев против 118), которая продолжалась с апреля 1991 по февраль 2001. Чем дольше продолжается экономический рост, тем более вероятно наступление рецессии на обозримом горизонте.
2.Рекордные дивидендные выплаты российских компаний
В 2019 году российские компании выплатили инвесторам порядка $30 млрд. Дивидендная доходность российского фондового рынка самая высокая в мире – более 7%. По нашим оценкам, некоторые компании будут ежегодно увеличивать дивиденды в ближайшие три года, и накопленная доходность многих «голубых фишек» может превысить 30%.
3.Рекордный объем долга, который торгуется с отрицательной ставкой
Рынок увидел второе по силе ралли в бондах с 2009 года. Знаковым продолжением тренда на снижение доходностей по всему миру стало пробитие вниз планки в 1.5% по доходности 10-летних казначейских облигаций США.
4.Глобальное снижение ставок
ФРС США в июле начала снижение ключевой ставки и за три месяца снизила ее на 75 бп, присоединившись таким образом к ЕЦБ, банкам Японии и развивающихся рынков. Совокупное число мировых центробанков, находящихся в стадии смягчения монетарной политики, достигло максимума за текущий цикл. С небольшим лагом это должно стимулировать оживление мировой экономики.
5.Торговая война США и Китая
Год начался с эскалации конфликта на фоне повышения тарифов со стороны США, а закончился подписанием «первой фазы» торгового соглашения. Это может стать поворотным моментом для инвесторов и привести к масштабной перебалансировке мировых инвестиционных портфелей.
6.Год многих ожидаемых IPO
В 2019 году на публичный рынок вышли компании «новой экономики» – Uber и Lyft. Также состоялось IPO Saudi Aramco, которое стало самым крупным в истории по объему размещения и итоговой капитализации компании.
7.Достижение РФ финансовой стабильности
Российская экономика становится все более устойчивой: досрочно была достигнута цель по инфляции в 4% годовых, фонд национального благосостояния достиг 7% от ВВП, золотовалютные резервы превысили 500 млрд долларов, бюджет стабильно находится в профиците. Все это способствует тому, что российский рынок становится тихой гаванью для инвесторов по сравнению с другими развивающимися рынкам.
8.Резкий рост акций Газпрома
На фоне резкого увеличения дивидендов стоимость акций Газпрома взлетела почти на 90%. Компания планирует продолжать наращивать выплаты, что может привести к еще более значительному росту ее акций.
9.Массовый приток частных инвесторов на Московскую биржу
Последовательное снижение ключевой ставки ЦБ РФ стимулирует переток сбережений частных лиц на финансовый рынок. На конец ноября количество открытых счетов на Мосбирже превысило 3,5 млн, увеличившись за 12 месяцев почти вдвое.
10.Потепление в отношениях РФ с западным миром
Встреча Путина и Макрона открыла дорогу целому ряду событий, включая заседание нормандской четверки 9 декабря. На этом фоне сокращение премии за риск в российских активах ускорилось по мере возвращения иностранных инвесторов на российский рынок.
