В настоящее время всего на три компании – Apple, Amazon и Microsoft – приходится более 16% капитализации индекса S&P 500 и свыше одной трети капитализации индекса Nasdaq 100. Суммарная рыночная стоимость данных компаний составляет около $5 трлн. Это больше, чем годовой ВВП Германии, и примерно соответствует размеру экономики Японии.
Однако более интересная (и тревожная) картина вырисовывается, если посмотреть на отношение общей капитализации этих трех гигантов к их суммарному свободному денежному потоку, которое взлетело до многолетних максимумов, практически достигнув отметки 45х.
Последний раз что-то похожее наблюдалось в конце 1990-х годов – начале 2000-х годов, во время "мании" доткомов. И здесь возникает вполне резонный вопрос: если тогда ситуацию на рынках назвали пузырем, то как следует назвать то, что происходит на рынках сейчас?
Источник: zerohedge
