Генкомпания "Энел Россия" отчиталась об убытке акционеров в 2,14 млрд рублей в первом полугодии в сравнении с прибылью 3,4 млрд рублей годом ранее. Результат был связан с отражением обесценения на 8,4 млрд руб. до налогов после реклассификации Рефтинской ГРЭС в активы для продажи. Без учета этого фактора результаты достаточно положительные: скорр. EBITDA, по нашим оценкам, повысилась на 14,5% до 8,6 млрд руб., скорр. прибыль – на 25% до 4,26 млрд руб. Факторами роста стал главным образом, рост цен на РСВ, а также снижение чистых финансовых расходов в 1,7х раза или на 0,56 млрд.руб. Операционный денежный поток составил 4,89 млрд руб. в сравнении с 4,37 млрд руб в 1П2018 (до уплаты дивидендов).
Отчет в целом в рамках ожиданий, в фокусе инвесторов сейчас вопрос о распределении средств от продажи Рефтинской ГРЭС. Мы полагаем, что средства будут направлены преимущественно на строительство ветропарков. В этом году компания стала более активно инвестировать в ветряные проекты, капитальные вложения в первом полугодии выросли почти вдвое.
