Британский нефтегазовый гигант BP (BP – американские депозитарные расписки/АДР) успешно отчитался за четвертый квартал. Чистый долг компании удалось сократить на $2 млрд. При этом программу обратного выкупа акций руководство BP увеличило на $800 млн кв/кв.
Выручка BP в четвертом квартале выросла на 73% г/г, до $52,2 млрд, благодаря повышению цен на углеводороды на 98%, до $56,5 за баррель нефтяного эквивалента. При этом цена реализации газа в Европе увеличилась на 142%, до $7,5 за тысячу кубических футов. Объем добычи за квартал вырос на 8% г/г, до 2 332 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки (ТБС), а за полный 2021 год составил 2 219 ТБС (-6,6% г/г). В текущем году компания планирует сохранить добычу на уровне 2021-го.
Скорректированная чистая прибыль BP за октябрь-декабрь с прошлогодних $115 млн увеличилась до $4,1 млрд. Показатель в расчете на акцию составил $1,23, на 6% превысив ожидания.
Операционный денежный поток в четвертом квартале вырос с $2,3 млрд до $6,1 млрд (+170% г/г). Без учета влияния измерений в рабочем капитале показатель составил $7,8 млрд, что всего на $100 млн ниже результата четвертого квартала 2019 года. Капитальные затраты повысились на 4% г/г, до $3,6 млрд. Общий объем инвестиций за 2021 год сократился на 9% г/г и составил $12,8 млрд. В текущем году инвестиции увеличатся до $14–15 млрд.
Чистый долг BP на конец квартала снизился до $39,1 млрд (−23% с начала года). Объем денежных средств и эквивалентов на счетах компании составил $30,7 млрд, краткосрочная задолженность сократилась до $7,3 млрд. Сокращение долговой нагрузки в 2021 году происходило в том числе в результате продажи активов на $7,6 млрд. В 2022 году компания планирует за счет этих сделок выручить $2–3 млрд.
По итогам квартала совет директоров компании определил размер дивиденда как $0,33 на АДР (отсечка – 17 февраля, выплата – 25 марта) и подтвердил планы по увеличению дивидендов на 4% в год до 2025-го.
Объем обратного выкупа акций в четвертом квартале составил $1725 млн. В первом квартале на buy back может быть направлено $1,5 млрд.
Мы позитивно оцениваем результаты BP за четвертый квартал и повышаем целевую цену на 5%, до $33,7 за АДР, и рассчитываем на положительную реакцию рынка на их публикацию.
