У банков возникает дефицит ликвидности: россияне забирают из них деньги, ведь снижение ключевой ставки делает вклады непривлекательными. Более того: санкционные риски пугают людей, и многие решают, что «хранить дома под подушкой — надежнее».
Частичная мобилизация еще усложняет ситуацию: ведь мобилизованным предоставляют кредитные каникулы. Хотя банкам и не придется списывать кредиты пострадавших в ходе боевых действий, но они и не будут получать от мобилизованных платежи. То есть, ликвидности станет еще меньше.
Структурный дефицит ликвидности уже наступил?
С начала частичной мобилизации профицит ликвидности в российских банках начал резко сокращаться. 21 сентября он составлял ₽2,3 трлн, а сейчас — около ₽911 млрд. Более того: наличных в банковской системе стало на ₽750 млрд меньше за последние 3 недели.
Если такие темпы сохранятся, мы действительно скоро сможем увидеть структурный дефицит. Банки под угрозой — не исключено, что государству придётся помогать этой отрасли, хотя сейчас и его ресурсы ограничены.
Нехватка наличных осенью 2022 года в российских банках
Чтобы компенсировать отток денег, банки стали брать больше кредитов у ЦБ. В итоге объём задолженности перед ним увеличился почти в 5 раз с 19 сентября, сейчас это ₽1,45 трлн. В основном речь о краткосрочных кредитах до 7 дней, их за 3 недели стало в 150 раз больше.
По большей части банки так реагировали на растущий спрос на наличку, отмечал зампред ЦБ Алексей Заботкин: новая ликвидность сразу уходила в банкоматы и кассы. Причина проста: люди не только боялись проблем в банковской системе, но и, вероятно, многие получали наличку, чтобы забрать с собой за рубеж.
Хотя, по данным ЦБ, волна вывода наличности прекратилась, но вот банковские балансы не вернулись на свои места. Возможно, россияне ещё ждут новых потрясений.
Есть и другая причина роста кредитования через ЦБ, считают в Эксперт РА: банки стали меньше кредитовать друг друга, потому что стали раскрывать меньше информации о своём состоянии. Таким образом, оценить риски сделок между собой им становится сложнее.
Хотя, конечно,это не полностью объясняет резкий рост популярности такого вида кредитования после начала мобилизации, ведь многие санкции и ограничения на отчётность банков были наложены ещё с весны.
При этом остановить отток средств повышением ставок вряд ли получится, говорят в Эксперт РА. Тех, кто забирают деньги со вкладов и из касс, вряд ли получится заманить обратно – эти люди хотят именно вывести деньги из банковской системы, чтобы хранить или тратить, а не инвестировать и копить.
При этом средняя максимальная ставка по депозитам до 1 года в ТОП-10 банках даже снизилась с 6,74% до 6,54% годовых. Так что восполнить выпадающую ликвидность за счёт привлечения новых депозитов вряд ли так получится. Разве что если потребительский спрос упадёт — и люди начнут больше сберегать. А это может случиться, если инфляция вновь начнет расти на фоне новых торговых санкций против РФ.
Минфин спасет ситуацию?
Планируется, что он будет использовать обратное РЕПО для управления ликвидностью и повышения доходов бюджета. Государство собирается давать рынку ликвидность и просить за это небольшой процент.
Цель Минфина — как можно больше размещать свободные бюджетные деньги на рынке, объяснили в Открытии, чтобы доходы от таких операций питали бюджет.
Что в итоге: надолго ли хватит денег
Пока что в банковской системе структурный профицит ликвидности – у банков достаточно денег, чтобы покрыть все свои операции. Первая волна мобилизационного и санкционного шоков прошла, но перспективы сомнительные, ведь ситуация может и не нормализоваться в ближайшие месяцы.
Если уход денег клиентов из банков продолжится, могут начаться проблемы: им придётся больше занимать, в основном на короткий срок, как это и происходит сейчас. И, скорее всего, придётся идти за деньгами к ЦБ или в сделки РЕПО с Минфином.
А еще государству в какой-то момент наверняка придётся выбирать, на что направить резервы – на поддержку банков или, например, на контроль курса рубля: дефицит бюджета большой, а перспективы его финансирования туманны, и будет ли кто-то, помимо госкомпаний и госструктур, покупать новые ОФЗ в ближайшее время – непонятно.
Всё это негативно скажется на банковском секторе и акциях наших банков. Хотя рублю это может даже понравиться: если люди будут так же активно забирать деньги из банков, в особенности чтобы увезти их с собой за рубеж — значит предложение национальной валюты в России снизится.
Аналитик Алексей Спешилов, редактор Никита Марычев
