Сегодня ЦБ РФ разместил первый выпуск купонных облигаций на 150 млрд руб. Облигации короткие – с погашением через три месяца, а купон привязан к ключевой ставке. Спрос был с небольшой переподпиской – 173,504 млрд руб., так что выпуск удалось разместить по номиналу. Выпуск призван изъять с рынка лишнюю рублёвую ликвидность. Это первое подобное размещение за шесть лет. Размещение, кроме всего прочего, поддержало курс рубля. Показательно, что российская валюта вчера без потрясений перенесла снижение нефтяных котировок на 3,5%.
Размещение можно признать успешным. К подобным инструментам влияния на денежный рынок (наряду с краткосрочными депозитными аукционами) регулятор может прибегать и в дальнейшем, в случае необходимости абсорбирования лишней ликвидности в банковском секторе. Мы ожидаем размещений аналогичных облигаций со сроком погашения 3, 6 и 12 месяцев. Динамика размещённых облигаций позволит следить за ожиданиями участников рынка относительно ключевой ставки. По всей видимости, темпы снижения ключевой ставки ЦБ замедлятся, поэтому наличие этого инструмента влияния на рынок важно. Да и ближайшее заседание совета директоров Центробанка России состоится только через месяц – 15 сентября.
