На этой неделе деловые СМИ сообщили, что сделка по покупке 12% акций «РУСАЛа» Sual Partners у «ОНЭКСИМа» забуксовала. На этом фоне акции «РУСАЛа» оказались под давлением, за два дня они снизились на 5%. Тем не менее, даже если сделка сорвётся, то в глобальном плане для «РУСАЛа» ничего не изменится. Мы рекомендуем использовать текущую просадку для покупок.
Акции «РУСАЛа» – одни из наших фаворитов на российском фондовом рынке в текущем году. В прошлом году бумаги «РУСАЛа» отстали от роста остального металлургического сектора. Они выросли на 15% при увеличении отраслевого индекса MICEX MM на 50%. В этом году для них складывается благоприятная ситуация на рынке металлов. За месяц котировки алюминия выросли почти на 10%. При этом власти Китая планируют приостановить работу ряда алюминиевых заводов на севере, так как производство алюминия энергоёмко и сопряжено с повышенным потреблением угля, что негативно сказывается на экологии. Поэтому восходящий тренд в алюминии может сохраниться.
Кроме того, растут цены на никель на фоне того, что власти Филиппин продолжают закрывать никелевые шахты из-за несоблюдения норм безопасности и экологии. Как известно, «РУСАЛ» владеет 27,8% акций «Норильского Никеля» и получает от него солидные дивиденды, поэтому это позитивно для компании. Эти факторы позволяют «РУСАЛу» снижать долговую нагрузку. На текущий момент общий долг компании составляет порядка $8,5 млрд.
В перспективе компания планирует вернуться к выплате дивидендов акционеров. С начала года акции «РУСАЛа» уже выросли на 20%. Тем не менее, на текущих уровнях они также интересны к покупке. Показательно, что спрос на них подогревают азиатские инвесторы – в январе были заметны покупки бумаг «РУСАЛа» на Гонконгской бирже. Потенциал их роста до конца года составляет 15-30%, а при благоприятной ситуации на рынке металлов и больше.
