Рынок накануне
Рынок завершил неделю на подъеме. Лидерами роста были акции Сургутнефтегаза (SNGS 46,255, +7,57%). Лидерами снижения стали бумаги Транснефти (TRNFP 167200, -2,28). Пара USD/RUB опустилась до минимума за три месяца.
Новости рынка и компаний
RusAl (RUAL 28,975, +0,59%) отчитается за третий квартал по МСФО. Средняя цена на алюминий в этот период составляла около $1750 за тонну против примерно $1800 во втором квартале. Однако цена главным образом влияет на рентабельность, а объем продаж, по нашему мнению, составил $2,5 млрд. Показатель EBITDA прогнозируем на уровне $260 млн. По итогам года выручка компании составит $9,8 млрд, прибыль будет в границах $1–1,2 млрд. На прибыль существенно влияют финансовые доходы. В четвертом квартале ожидается поступление дивидендов от ГМК Норникель.
Полюс (PLZL 7400, -0,92%) также представит результаты по МСФО за июль-сентябрь. Выручка компании могла составить $1060 млн на фоне роста цены на золото на 15%, до $1500 за унцию. При этом увеличилась и рентабельность. Показатель EBITDA ожидаем на уровне $695. Дивиденд на акцию за квартал может составить 99 руб., если компания направит на эти выплаты около 30% от скорректированной EBITDA. Долговая нагрузка Полюса могла снизиться до 1,3х EBITDA. Динамика котировок будет сильно зависеть от цены на золото, которую поддерживают на высоком уровне риски коррекции криптоактивов и фондовых рынков, а также торговые войны. Полагаем, что до конца недели после отчетности динамика будет боковой, в коридоре 7400–7600.
Торговые идеи
ВСМПО (VSMO:RX 17260, +0,47%). Покупка, ТР 20700 руб. Компания объявила о планах повысить объем производства на 30–40% на горизонте семи лет. Драйвер роста — спрос со стороны авиапромышленного комплекса на фоне стимулирующих мер и дивидендная доходность по итогам 2019 года до 8% от уровня текущих котировок.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Будут отыгрываться события выходного дня в России и отчетность компаний. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2880–2900 п. Ожидания по паре USD/RUB: 63,00–64,00.
