Рынок накануне
Торговая динамика была разнонаправленной. При этом волатильность осталась высокой. Лидерами снижения среди ликвидных бумаг стали акции Детского мира (DSKY:RX 109,16, -3,06%), а в лидерах роста оказались префы Сургутнефтегаза (SNGSP:RX 34,32, +4,22%). Пара USD/RUB торговалась в широком диапазоне 65,50-66,50.
Новости рынка и компаний
Русгидро (HYDR:RX 0,6940, +1,97%) отчитается за 2019 год. Ожидается выручка на уровне 375 млрд руб., EBITDA в размере 98 млрд, прибыль — 26 млрд руб. Мы видим предпосылки для роста выработки в первом квартале из-за раннего паводка на фоне за теплой погоды. Русгидро заявляет о превышении уровня притока в волжскую систему минимум на треть. Инвесторы могут попытаться отыграть увеличение производства и продаж. Однако, помимо отчетности и производственных прогнозов, в центре внимания возможная смена головной компании холдинга, которая способна заметно повлиять на котировки.
ЦБ намекнул на снижение ставки. Мы полагаем, что после экстренного снижения ключевой ставки ФРС существует высокая вероятность того, что ЦБ опустит ставку на 0,25 п.п. уже на ближайшем заседании. Несмотря на высокую волатильность рынков и ослабление рубля, локальные инвесторы пока не увеличили массово спрос на долларовые активы, банки не поднимают ставки по кредитам, инфляция остается на низком уровне. Дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики вероятно не ранее мая, если ситуация на рынках не ухудшится. При этом не исключено, что снижение ставки вначале приведет к усилению спроса на валютные облигации.
Торговые идеи
FXGD ETF (FXGD:RX 745,0, +0,65%). Спек. покупка, ТР 831 руб. Мы сохраняем нашу прежнюю торговую рекомендацию, поскольку на рынке почти нет аналогичных защитных идей, которые помогут сохранить средства в период нестабильности. Цена на золото на споте может вскоре достичь $1850 за унцию.
Ожидания
Ожидаем колебания в пределах 1,5%. Волатильность остается повышенной. Ориентир для пары USD/RUB: диапазон 65,00-67,00, прогноз по индексу Мосбиржи: 2750-2850 пунктов.
