Рынок накануне
Неделя началась в плюсе. Лидерами роста на фоне публикации отчетности по РБСУ стали акции Уралкалия (URKA:RX 104,70, +5,86%): компания получила почти 50 млрд руб. прибыли за полугодие из-за положительных курсовых разниц в размере 47 млрд руб. В аутсайдерах оказались акции Yandex N.V. (YNDX:RX 2441, -3,13%), так как инвесторы продолжали отыгрывать новость о законопроекте, который ограничивает долю иностранного владения в компании. Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 63,50. Внутри дня курс был максимальным с 10 июля.
Новости рынка и компаний
Экономисты ВШЭ не исключают ослабления рубля. По их мнению, причинами этого станут сокращение профицита счета текущих операций и отток капитала. Недавно ЦБ повысил прогноз оттока до $50 млрд. На мой взгляд, эти факторы оказывают влияние на курс, однако более значимым обстоятельством может стать отток нерезидентов из ОФЗ. Это произойдет при ослаблении рубля на 7–9% от текущих значений. Несмотря на относительную стабильность курса, стоимость риска все еще не снизилась. Поэтому при ослаблении рубля иностранные инвесторы, доля которых в структуре владельцев ОФЗ по объему достигла 30%, будут сокращать позиции в этих бумагах. В свою очередь, это вызовет волну ослабления рубля. При этом риск и потенциал снижения российской валюты во втором полугодии оцениваю как умеренный. Базовый прогноз: диапазон 64–67 в конце года.
Торговые идеи
ГМК Норникель (GMKN:RX 14416, +0,17%). Спек. продажа, ТР 13500 руб. Техническая картина указывает на разворот в канале с целью 13500 руб.
Ожидания
Ожидаю разнонаправленную динамику. Индекс Мосбиржи закрепляется выше 2700 п., прогноз по паре USD/RUB: диапазон 63,50–64,00.
