Рынок накануне
На рынке сохранилась повышенная активность и волатильность. В лидеры роста вышли акции X5 Retail (FIVE 2069,0, +3,92%) и ГМК Норникель (GMKN 17714, +2,99%). Слабее рынка без новостей выглядели бумаги Сургутнефтегаза (SNGS 44,60, -4,25). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 63,50–64.
Новости рынка и компаний
Индонезия остановила экспорт руды. Страна хочет развивать собственное производство, поскольку его рентабельность довольно высока и загружает экономику. Напрямую на производственные показатели ГМК Норникель новость не повлияет. Но стоит отметить, что третий год подряд на рынке наблюдается хронический дефицит никеля на фоне опережающего роста спроса над предложением. В результате цена на никель подскакивала до $18 тыс. за тонну, а во втором полугодии она окажется выше ориентировочно на 15%, что позитивно для бизнеса ГМК. Его рентабельность EBITDA может превысить 60%, а риски сокращения дивиденда практически отсутствуют. Однако мы полагаем, что фундаментальные для Норникеля факторы отыграны, цель 18 тыс. руб. за его акцию достигнута досрочно, поэтому мы понижаем рекомендацию до «держать».
СМИ сообщают об интересе Сбербанка (SBER 237,03, -1,24) к Mail.ru. Мы полагаем, что это не связано с обсуждением закона о значимых ресурсах, поскольку экономическая доля не равна голосующей. Инвестиции в голосующие акции интернет-компании могут означать интерес к участию Сбера в ее управлении. Краткосрочная реакция рынка на новость может быть довольно бурной, однако в целом замена одного акционера, контролируемого государством, на аналогичного, на наш взгляд, не несет рисков для холдинга.
Торговые идеи
Алроса (ALRS:RX 70,68, +0,90%). Покупка, ТР 83 руб. С технической точки зрения можно попытаться отыграть отбой от поддержки 70 руб., существенно ниже акции не опускались с 2016 года.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. На локальном рынке в центре внимания отчетность Магнита. Полагаем, что ее публикация спровоцирует отскок котировок со среднесрочной целью 3400 руб. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2850–2900 п. Ожидания по паре USD/RUB: 63,50–64,00.
