Рынок накануне
Преобладала негативная динамика. Это было обусловлено внешним фоном: снижались акции на мировых биржах, цена на нефть упала на 4%, до $67,50 за баррель. Лидерами роста стали акции Банка ВТБ (VTBR:RX 0,038750, +10,13%). В аутсайдерах оказались бумаги Мечела (MTLR:RX 63,70, -4,25%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 64,50–65.
Новости рынка и компаний
Инвесторов взбудоражили новости о повышении дивидендов ВТБ (VTBR:RX 0,038750, +10,13%). Со следующего года банк намерен платить акционерам 50% консолидированной прибыли. В 2019 году прибыль ВТБ составит не менее 200 млрд руб., а к 2022-му показатель способен достичь и 300 млрд руб. В этом случае через три года дивиденд составит 0,0115 руб. на акцию, что сейчас соответствует доходности около 30%. Помимо этого, акции ВТБ фундаментально недооценены по меньшей мере на 20% к балансовой стоимости капитала при отсутствии рисков его утраты. Недооценка связана, в том числе, и с дивидендной политикой, и повышение дивиденда, на мой взгляд, приведет к ликвидации перепроданности. Не исключаю дальнейшего роста котировок до 0,046 руб. в краткосрочной перспективе.
Нефть опустилась ниже $70 за баррель. Данные об увеличении запасов и добычи в США привели к обратному эффекту: акции многих компаний нефтегазового сектора обвалились, поскольку цена на нефть резко пошла вниз. Для полноценных распродаж, на мой взгляд, этого не достаточно. Пара USD/RUB с высокой вероятностью удержится в диапазоне 64,50–65,50 до конца месяца, а устойчивость рубля — это один из факторов для смягчения денежно-кредитной политики. Базовый прогноз на ближайшую неделю: сохранение нефтяных котировок выше $60 за баррель, а индекса Мосбиржи — выше 2500 п.
Торговые идеи
Аэрофлот (AFLT:RX 90,74, -0,29%). Покупка, ТР 107 руб. Отметка 90 руб. не пробита вниз на плохих новостях. Негативные факторы — задержки и отмены рейсов по техническим причинам и рост цены на нефть — не приводят к снижению котировок. Драйвером роста для акций станет увеличение объема перевозок в летнем сезоне.
Ожидания
Ожидаю снижение в пределах 1%. Прогноз по индексу Мосбиржи: диапазон 2580–2600 п., ориентир по паре USD/RUB: 64,50–65,00.
