Рынок накануне
Торговая динамика была разнонаправленной. Лидерами роста стали бумаги RusAl (RUAL:RX 30,70, +2,95%). Наибольшее снижение второй день подряд демонстрировали акции ОГК-2 (OGKB:RX 0,57, -6,60). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 62–62,50, обновив минимум года.
Новости рынка и компаний
ВТБ (VTBR:RX 0,0463, -0,46%) может докупить акции Магнита. В настоящее время банк владеет около 25% капитала ретейлера. Акции Магнита находятся вблизи минимума с 2012 года, когда сеть была меньше примерно на 40%. От максимума акции упали более чем в три раза. Причина низкой капитализации – снижение сопоставимых продаж, главным образом из-за оттока трафика. Если ВТБ консолидирует свыше 30% акций, он сможет сделать оферту миноритариям. На сегодня средняя за полгода цена около 3,5 тыс. руб. за акцию. Я не исключаю спекулятивного интереса в начале года перед публикацией операционных результатов за 12 месяцев. Однако крупные инвесторы, на мой взгляд, не будут проявлять интереса к бумаге до появления положительной динамики сопоставимых продаж.
Газпром (GAZP:RX 255,6, +1,53%) продолжит переговоры с Украиной. Есть вероятность заключения соглашения о покупке и транзите газа. При этом нельзя исключать, что стороны не успеют договориться до нового года и несколько недель в отдельных странах Европы будут перебои с поставками. Возможен компромисс по урегулированию долговых вопросов, но денежные выплаты в пользу Нафтогаза практически исключены. В случае успеха переговоров Газпром может рассчитывать на покупки Украиной 10–15 млрд куб. м газа по рыночной цене.
Торговые идеи
Газпром (GAZP RX 255,6, +1,53%). Покупка с инвестиционными целями. По итогам года дивиденд составит 30% от прибыли. Мы ожидаем, что размер выплаты будет в коридоре 14–18 руб. на акцию, что предполагает максимальную доходность около 7%.
Ожидания
Ожидаем боковую динамику. В фокусе нет важных корпоративных новостей. Ориентир по индексу Мосбиржи: диапазон 3000–3030 п., по паре USD/RUB: 62,00–63,00.
